7 Jaarrekening
7.1 Geconsolideerde balans
Voor winstbestemming (in duizenden euro's)
notes | 31-12-15 | 31-12-14 | 01-01-14 | ||||
herzien1 | herzien1 | ||||||
ACTIVA | |||||||
Vaste activa | |||||||
Materiële vaste activa | 9 | 69.771 | 68.071 | 65.121 | |||
Goodwill | 10 | 58.189 | 55.561 | 46.505 | |||
Overige immateriële vaste activa | 11 | 45.056 | 42.957 | 40.066 | |||
Deelnemingen | 12 | 4.981 | 4.991 | 4.526 | |||
Uitgestelde belastingvorderingen | 19 | 6.653 | 7.410 | 11.285 | |||
Pensioenvordering | 18 | 20.186 | 19.763 | 11.178 | |||
Overige financiële vaste activa | 13 | 0 | 2.183 | 2.463 | |||
204.836 | 200.936 | 181.144 | |||||
Vlottende activa | |||||||
Voorraden | 14 | 338.684 | 244.457 | 238.308 | |||
Handelsvorderingen | 15 | 134.570 | 133.252 | 99.495 | |||
Overige financiële instrumenten | 22 | 6.048 | 6.039 | 0 | |||
Belastingvorderingen | 9.899 | 14.979 | 8.864 | ||||
Overige vorderingen | 21.452 | 18.602 | 18.622 | ||||
Liquide middelen | 14.236 | 13.529 | 15.907 | ||||
524.889 | 430.858 | 381.196 | |||||
Activa aangehouden voor verkoop | 0 | 0 | 19.711 | ||||
Totaal activa | 729.725 | 631.794 | 582.051 | ||||
1) De vergelijkende informatie 2014 is gewijzigd vanwege de retrospectief toegepaste wijziging in de verantwoording van de Engelse pensioenvordering, zie pagina 120. |
De bij de rubrieken vermelde cijfers verwijzen naar de toelichting op pagina 129 t/m 159.
notes | 31-12-15 | 31-12-14 | 01-01-14 | ||||
herzien1 | herzien1 | ||||||
PASSIVA | |||||||
Eigen vermogen | |||||||
Geplaatst kapitaal | 16 | 253 | 249 | 244 | |||
Reserves | 273.402 | 254.358 | 220.759 | ||||
Resultaat boekjaar | 32.286 | 26.500 | 19.020 | ||||
305.941 | 281.107 | 240.023 | |||||
Langlopende verplichtingen | |||||||
Rentedragende leningen | 17 | 58.963 | 70.865 | 103.313 | |||
Pensioenvoorzieningen | 18 | 6.170 | 6.621 | 5.506 | |||
Uitgestelde belastingverplichtingen | 19 | 9.560 | 12.721 | 12.108 | |||
Voorzieningen | 20 | 6.606 | 5.896 | 5.330 | |||
Uitgestelde opbrengsten | 21 | 2.005 | 2.560 | 2.462 | |||
83.304 | 98.663 | 128.719 | |||||
Kortlopende verplichtingen | |||||||
Rentedragende leningen en bankkredieten | 17 | 155.242 | 94.971 | 96.087 | |||
Handelsschulden | 135.585 | 108.502 | 71.238 | ||||
Overige financiële instrumenten | 22 | 3.209 | 4.385 | 9.027 | |||
Belastingschulden | 19.821 | 22.192 | 12.455 | ||||
Voorzieningen | 20 | 5.937 | 5.695 | 6.635 | |||
Uitgestelde opbrengsten | 21 | 910 | 550 | 650 | |||
Overige schulden | 19.776 | 15.729 | 16.547 | ||||
340.480 | 252.024 | 212.639 | |||||
Passiva aangehouden voor verkoop | 0 | 0 | 670 | ||||
Totaal passiva | 729.725 | 631.794 | 582.051 | ||||
1) De vergelijkende informatie 2014 is gewijzigd vanwege de retrospectief toegepaste wijziging in de verantwoording van de Engelse pensioenvordering, zie pagina 120. |
De bij de rubrieken vermelde cijfers verwijzen naar de toelichting op pagina 129 t/m 159.
7.2 Geconsolideerde winst- en verliesrekening
(in duizenden euro's)
notes | 2015 | 2014 | |||
herzien1 | |||||
Netto-omzet | 1 | 986.402 | 882.404 | ||
Kosten grond- en hulpstoffen | 673.412 | 614.105 | |||
Kostengedeelte van de voorraadmutatie | -1.310 | 1.130 | |||
Personeelskosten | 2 | 119.320 | 107.413 | ||
Afschrijvingen | 3 | 10.058 | 8.903 | ||
Overige bedrijfskosten | 4 | 122.388 | 106.050 | ||
923.868 | 837.601 | ||||
62.534 | 44.803 | ||||
Incidentele last Taiwan | 5 | -4.000 | 0 | ||
Reorganisatiekosten | 0 | -1.616 | |||
Verkoop van bedrijfsactiviteiten en acquisitiekosten | 0 | 951 | |||
Bedrijfsresultaat | 58.534 | 44.138 | |||
Aandeel in resultaat niet-geconsolideerde deelnemingen en gerelateerde bijzondere waardeverminderingen | 12 | -930 | 387 | ||
Financiële baten | 6 | 616 | 272 | ||
Financiële lasten | 6 | -9.689 | -9.031 | ||
-10.003 | -8.372 | ||||
Resultaat voor belastingen | 48.531 | 35.766 | |||
Belastingen | 7 | -16.245 | -9.266 | ||
Nettowinst | 32.286 | 26.500 | |||
Winst per aandeel (in euro) | |||||
Winst per aandeel | 8 | 1,29 | 1,06 | ||
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen | 25.116.249 | 24.685.681 | |||
Winst per aandeel (verwaterd) | 1,28 | 1,05 | |||
Gewogen gemiddeld aantal uitstaande aandelen (verwaterd) | 25.267.645 | 24.828.198 | |||
1) De vergelijkende informatie 2014 is gewijzigd vanwege de retrospectief toegepaste wijziging in de verantwoording van de Engelse pensioenvordering, zie pagina 120. |
De bij de rubrieken vermelde cijfers verwijzen naar de toelichting op pagina 129 t/m 159.
7.3 Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten
(in duizenden euro's)
7.4 Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(in duizenden euro's)
notes | 2015 | 2014 | |
herzien1 | |||
Kasstroom inzake operationele activiteiten | |||
Bedrijfsresultaat | 58.534 | 44.138 | |
Afschrijvingen | 3 | 10.058 | 8.915 |
Op aandelen gebaseerde beloningen | 2 | 355 | 266 |
Operationele kasstroom voor werkkapitaal en voorzieningen | 68.947 | 53.319 | |
Mutatie voorraden | -83.485 | -396 | |
Mutatie vorderingen | -7.073 | -29.777 | |
Mutatie handelsschulden en overige schulden | 23.577 | 38.396 | |
Mutatie voorzieningen en uitgestelde opbrengsten | -1.284 | -5.379 | |
-68.265 | 2.844 | ||
Operationele kasstroom | 682 | 56.163 | |
Betaalde rente | -9.976 | -9.183 | |
Betaalde vennootschapsbelasting | -9.750 | -8.754 | |
Netto kasstroom uit operationele activiteiten | -19.044 | 38.226 | |
Kasstroom inzake investeringsactiviteiten | |||
Ontvangen rente | 707 | 270 | |
Investeringen materiële vaste activa | 9 | -10.529 | -10.464 |
Desinvesteringen materiële vaste activa | 9 | 385 | 483 |
Investeringen immateriële vaste activa | 11 | -1.082 | -382 |
Kasstroommutaties in financiële vaste activa | 292 | 740 | |
Verkoop bedrijfsactiviteiten | 0 | 23.397 | |
Bedrijfscombinaties | 23 | -1.819 | -13.970 |
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten | -12.046 | 74 | |
Vrije kasstroom 2 | -31.090 | 38.300 | |
Kasstroom inzake financieringsactiviteiten | |||
Opname langlopende leningen | 0 | 54 | |
Aflossing langlopende leningen | -12.631 | -33.256 | |
Opname/aflossing bankkredieten | 52.362 | -1.024 | |
Dividenduitkering | 24 | -8.654 | -7.238 |
Aandelen- en optieregelingen | -116 | -53 | |
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten | 30.961 | -41.517 | |
Netto kasstroom | -129 | -3.217 | |
Effect valutaomrekening liquide middelen | 836 | 839 | |
Liquide middelen per 1 januari | 13.529 | 15.907 | |
Liquide middelen per 31 december | 14.236 | 13.529 | |
1) De vergelijkende informatie 2014 is gewijzigd vanwege de retrospectief toegepaste wijziging in de verantwoording van de Engelse pensioenvordering, zie pagina 120. | |||
2) De vrije kasstroom is gedefinieerd als het saldo van de netto kasstroom uit operationeleen investeringsactiviteiten en is geen financiële prestatie-indicator gedefinieerd in IFRS. |
De bij de rubrieken vermelde cijfers verwijzen naar de toelichting op pagina 129 t/m 159.
7.5 Geconsolideerd overzicht van veranderingen in het eigen vermogen
(in duizenden euro's)
Geplaatst kapitaal | Agio- reserve | Hedging reserve | Omrekenings- reserve | Overige wettelijke reserves | Overige reserves | Resultaat boekjaar | Totaal eigen vermogen | |
Stand per 1 januari 2014 | 244 | 44.442 | -9.047 | -12.735 | 1.530 | 196.529 | 19.020 | 239.983 |
Foutenherstel Engels pensioenfonds | 40 | 40 | ||||||
Herziene stand per 1 januari 2014 | 244 | 44.442 | -9.047 | -12.735 | 1.530 | 196.569 | 19.020 | 240.023 |
Mutatie wettelijke reserve immateriële vaste activa | -359 | 359 | 0 | |||||
Herberekening pensioenverplichtingen | 5.111 | 5.111 | ||||||
Reële waardeaanpassing financiële instrumenten | 14.997 | 14.997 | ||||||
Mutatie belastinglatenties | -3.635 | -1.051 | -4.686 | |||||
Valutaresultaat op omrekening buitenlandse activiteiten | 6.193 | 6.193 | ||||||
Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | 11.362 | 6.193 | -359 | 4.419 | 0 | 21.615 |
Resultaat boekjaar | 19.020 | 7.480 | 26.500 | |||||
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | 11.362 | 6.193 | -359 | 23.439 | 7.480 | 48.115 |
Waardering van op aandelen gebaseerde beloningen | 266 | 266 | ||||||
Dividenduitkering | -7.238 | -7.238 | ||||||
Stockdividend | 5 | -5 | 0 | |||||
Optie-uitoefening en aandelenregeling | -53 | -53 | ||||||
Overige mutaties | 250 | -256 | -6 | |||||
Herziene stand per 31 december 2014 | 249 | 44.384 | 2.315 | -6.542 | 1.421 | 212.780 | 26.500 | 281.107 |
Geplaatst kapitaal | Agio- reserve | Hedging reserve | Omrekenings- reserve | Overige wettelijke reserves | Overige reserves | Resultaat boekjaar | Totaal eigen vermogen | |
Stand per 1 januari 2015 | 249 | 44.384 | 2.315 | -6.542 | 1.421 | 212.780 | 26.500 | 281.107 |
Mutatie wettelijke reserve immateriële vaste activa | -80 | 80 | 0 | |||||
Herberekening pensioenverplichtingen | -1.858 | -1.858 | ||||||
Reële waardeaanpassing financiële instrumenten | -1.616 | -1.616 | ||||||
Mutatie belastinglatenties | 380 | 622 | 1.002 | |||||
Valutaresultaat op omrekening buitenlandse activiteiten | 4.069 | 4.069 | ||||||
Overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | -1.236 | 4.069 | -80 | -1.156 | 0 | 1.597 |
Resultaat boekjaar | 26.500 | 5.786 | 32.286 | |||||
Totaal gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | -1.236 | 4.069 | -80 | 25.344 | 5.786 | 33.883 |
Waardering van op aandelen gebaseerde beloningen | 355 | 355 | ||||||
Dividenduitkering | -8.654 | -8.654 | ||||||
Stockdividend | 4 | -4 | 0 | |||||
Optie-uitoefening en aandelenregeling | -116 | -116 | ||||||
Overige mutaties | -634 | -634 | ||||||
Stand per 31 december 2015 | 253 | 44.264 | 1.079 | -2.473 | 1.341 | 229.191 | 32.286 | 305.941 |
7.6 Toelichting op de geconsolideerde jaarrekening
voor het boekjaar eindigend op 31 december 2015
Algemene informatie
Accell Group N.V. (“Accell Group”) te Heerenveen staat aan het hoofd van een groep van rechtspersonen. Een overzicht van de gegevens op grond van de artikelen 2:379 en 2:414 BW, is opgenomen op pagina 139 van de jaarrekening. Accell Group is met haar groep van ondernemingen op internationaal niveau actief met het ontwerp, de ontwikkeling, productie, marketing en verkoop van innovatieve en kwalitatief hoogwaardige fietsen, fietsonderdelen en -accessoires en fitnessapparatuur.
De geconsolideerde jaarrekening 2015 van Accell Group is opgesteld in overeenstemming met de door de International Accounting Standards Board (IASB) vastgestelde en door de Europese Commissie goedgekeurde standaarden die van toepassing zijn op 31 december 2015.
De financiële gegevens van de vennootschap Accell Group N.V. zijn verwerkt in de geconsolideerde jaarrekening zodat, gebruikmakend van artikel 2:402 BW, is volstaan met een verkorte winst- en verliesrekening in de enkelvoudige jaarrekening.
Grondslagen voor financiële verslaglegging
De jaarrekening is opgesteld op basis van historische kosten, tenzij anders aangegeven.
De hierna uiteengezette grondslagen voor financiële verslaggeving zijn consistent toegepast voor alle gepresenteerde perioden in deze geconsolideerde jaarrekening.
Toepassing van nieuwe en gewijzigde International Financial Reporting Standards (IFRSs)
Aanpassingen van IFRSs die van kracht en vereist zijn vanaf het huidige jaar
Per 1 januari 2015 zijn geen nieuwe standaarden van kracht geworden. Accell Group heeft de volgende aanpassingen van IFRSs, die van kracht en vereist zijn vanaf het financiële jaar 2015, toegepast:
- aanpassing aan IAS 19 Toegezegde pensioenregelingen: Werknemersbijdragen; en
- jaarlijkse verbeteringen aan IFRSs (2010-2012); en
- jaarlijkse verbeteringen aan IFRSs (2011-2013).
De toepassing van de wijzigingen heeft geen materiële invloed op de verantwoorde toelichting of bedragen in de geconsolideerde jaarrekening van Accell Group.
Nieuwe en gewijzigde IFRSs die nog niet (verplicht) van kracht zijn
Elk van de volgende nieuwe standaarden, aanpassingen en interpretaties is van kracht (en goedgekeurd door de EU) vanaf 1 januari 2016, tenzij anders vermeld.
Op dit moment verwacht Accell Group dat de volgende aanpassingen van IFRSs van toepassing zijn of kunnen zijn, maar waarvan de toepassing geen materiële invloed zal hebben op het geconsolideerde resultaat of financiële positie van Accell Group:
- Aanpassing van IFRS 11 (Verwerving van een belang in een gezamenlijke bedrijfsactiviteit), IAS 1 (Wijziging met betrekking tot informatieverschaffing) en IAS 16 en IAS 38 (Toegelaten afschrijvingsmethoden); en
- Jaarlijkse verbeteringen aan IFRS (2012-2014).
De volgende nieuwe en gewijzigde standaarden zijn naar verwachting niet van toepassing voor Accell Group:
- IFRS 14 Uitgestelde rekeningen in verband met prijsregulering; en
- Aanpassing van IAS 16 en IAS 41 (Agrarisch: dragende planten), IAS 27 (Equity methode in de enkelvoudige jaarrekening) en IFRS 10, IFRS 12 en IAS 28 (Beleggingsentiteiten: uitzondering voor het opstellen van een geconsolideerde jaarrekening).
Accell Group is momenteel de impact van de volgende nieuwe standaarden, die nog niet van kracht zijn, aan het beoordelen en het kwantificeren van de potentiële impact heeft nog niet plaats gevonden:
- IFRS 9 Financiële Instrumenten (van kracht vanaf het jaar eindigend 31 december 2018); en
- IFRS 15 Opbrengsten uit contracten met klanten (van kracht vanaf het jaar eindigend 31 december 2018); en
- IFRS 16 Leases (van kracht vanaf het jaar eindigend 31 december 2019).
Foutenherstel pensioenvordering
De waardering van de Engelse pensioenregeling is in de balans aangepast als uitvloeisel van een aanbeveling van de Autoriteit Financiële Markten (“AFM”) ten aanzien van de toepassing van de verslaggevingsstandaarden rondom pensioenen. In de voorgaande jaarrekeningen heeft Accell Group een mate van voorzichtigheid betracht bij de waardering van de Engelse pensioenregeling. Gezien het langdurige karakter en de onzekerheden bij de waardering van dergelijke regelingen, was het geactiveerde economische voordeel door Accell Group begrensd op het totaal van de door de onderneming gedane jaarlijkse stortingen in het Engelse pensioenfonds. Volgens de AFM dient echter het maximale economische voordeel, zoals berekend conform IAS 19 en IFRIC 14, in de balans te worden opgenomen en volstaat het niet om middels een toelichting te wijzen op het waarderingsoverschot. Accell Group heeft in de jaarrekening 2015 de waardering van de pensioenvordering inzake de Engelse pensioenregeling aangepast, inclusief een aanpassing van de financiële informatie over 2014. Op grond van IAS 8 (foutenherstel) en IFRS 3.50 dient de correctie van de waardering van de Engelse pensioenregeling vanaf de Raleigh acquisitiebalans 2012 te worden doorgevoerd; de aanpassing heeft derhalve een verlaging van de goodwill tot gevolg. Daarnaast leidt deze aanpassing, op grond van IAS 19.123 en IAS 19.124, tot een pensioenrentebate in de winst- en verliesrekening. Op de aanpassing rust ook een latente belastingverplichting. De volgende aanpassingen zijn verwerkt:
31-12-14 | 31-12-14 | 01-01-14 | 01-01-14 | |
herzien | herzien | |||
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Geconsolideerde balans | ||||
Goodwill | 55.561 | 63.654 | 46.505 | 53.652 |
Pensioenvordering | 19.763 | 2.521 | 11.178 | 1.564 |
Totaal activa | 631.794 | 622.645 | 582.051 | 579.584 |
Eigen vermogen | 281.107 | 275.911 | 240.023 | 239.983 |
Uitgestelde belastingverplichtingen | 12.721 | 8.768 | 12.108 | 9.681 |
Totaal passiva | 631.794 | 622.645 | 582.051 | 579.584 |
31-12-14 | 31-12-14 | |||
herzien | ||||
€ x 1.000 | € x 1.000 | |||
Geconsolideerde winst- en verliesrekening | ||||
Overige bedrijfskosten | 106.050 | 106.571 | ||
Belastingen | -9.266 | -9.162 | ||
Nettowinst | 26.500 | 26.083 | ||
Geconsolideerd overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | ||||
Nettowinst | 26.500 | 26.083 | ||
Herberekening pensioenverplichtingen | 5.111 | -1.406 | ||
Mutatie belastinglatenties | -1.051 | 370 | ||
Omrekeningsverschillen buitenlandse activiteiten | 6.193 | 6.550 | ||
Totaal van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 48.115 | 42.959 | ||
Consolidatie
De geconsolideerde jaarrekening omvat de jaarrekening van Accell Group en haar dochterondernemingen als zijnde de groepsmaatschappijen en andere rechtspersonen waarop Accell Group (direct of indirect) een beslissende zeggenschap heeft op het financiële en het operationele beleid.
De financiële gegevens van gedurende het verslagjaar verkregen dochterondernemingen worden geconsolideerd vanaf het moment dat Accell Group beslissende zeggenschap verkrijgt. De financiële gegevens van gedurende het verslagjaar gedesinvesteerde dochterondernemingen worden geconsolideerd tot het moment dat Accell Group niet langer beslissende zeggenschap heeft. Indien noodzakelijk worden de financiële gegevens van de dochter-ondernemingen aangepast teneinde de grondslagen in lijn te brengen met de grondslagen van Accell Group.
De financiële gegevens van de geconsolideerde dochterondernemingen zijn volledig in de geconsolideerde jaarrekening opgenomen onder eliminatie van de onderlinge verhoudingen en transacties. Eventuele ongerealiseerde winsten en verliezen op onderlinge transacties worden bij de opstelling van de geconsolideerde jaarrekening geëlimineerd.
Deelnemingen en joint ventures waarin een belang van 50% of minder wordt gehouden en Accell Group geen beslissende zeggenschap heeft, worden gewaardeerd volgens de ‘equity’-methode dan wel tegen het proportionele belang in de reële waarde. Ongerealiseerde winsten op onderlinge transacties worden geëlimineerd naar rato van het belang van Accell Group in de deelneming. Ongerealiseerde verliezen worden eveneens naar rato geëlimineerd voor zover er geen aanwijzing is voor een bijzondere waardevermindering.
Een lijst van geconsolideerde dochterondernemingen en niet-geconsolideerde deelnemingen is opgenomen onder toelichting 12 van de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening.
Bedrijfscombinaties
Overnames van dochterondernemingen worden verantwoord met gebruikmaking van de overnamemethode. Op overnamedatum worden de uitgaven van de overname gewaardeerd op het totaal van de reële waarde van de verkregen activa, de aangegane of de verwachte schulden en de door Accell Group uitgegeven eigen-vermogensinstrumenten in ruil voor de beslissende zeggenschap over de overgenomen onderneming.
Identificeerbare activa, schulden en voorwaardelijke verplichtingen van de overgenomen ondernemingen, welke voldoen aan de criteria voor verantwoording onder IFRS 3, worden opgenomen tegen de reële waarde op overnamedatum. De veranderingen in de reële waarde van voorwaardelijke verplichtingen worden via de winst- en verliesrekening verwerkt. Acquisitiegerelateerde kosten worden direct ten laste van het resultaat gebracht.
Vreemde valuta
De resultaten en financiële positie worden weergegeven in euro, zijnde de functionele valuta van Accell Group en de rapporteringsvaluta voor de geconsolideerde jaarrekening. Vorderingen, schulden en verplichtingen luidende in vreemde valuta worden omgerekend tegen de koers per balansdatum.
Teneinde valutarisico’s af te dekken heeft Accell Group valutaderivaten afgesloten. De grondslagen inzake de valutaderivaten worden nader toegelicht onder “financiële instrumenten”.
Transacties in vreemde valuta gedurende de verslagperiode zijn in de jaarrekening verwerkt tegen de koers op transactiedatum voor zover deze valuta geen onderdeel zijn van afdekkingsinstrumenten. De uit de omrekening voortvloeiende koersverschillen worden verantwoord in de winst- en verliesrekening.
De omrekening van de activa en passiva van buitenlandse dochterondernemingen geschiedt tegen de per balansdatum geldende valutakoersen. De winst- en verliesrekeningen van buitenlandse dochterondernemingen worden omgerekend tegen de over het verslagjaar geldende gewogen gemiddelde maandkoersen. De bij de omrekening ontstane verschillen worden ten gunste of ten laste van de omrekeningsreserve in het eigen vermogen gebracht. Deze omrekeningsverschillen worden bij afstoting verwerkt in de winst- en verliesrekening.
Schattingen
Accell Group maakt bepaalde schattingen en veronderstellingen bij de totstandkoming van de geconsolideerde jaarrekening. Deze schattingen en veronderstellingen zijn van invloed op de activa en passiva, de vermelding van niet uit de balans blijkende activa en passiva op balansdatum en op de baten en lasten in de periode waarover wordt gerapporteerd.
Belangrijke schattingen en veronderstellingen hebben vooral betrekking op voorzieningen, pensioenen en uitgestelde beloningen, goodwill en overige immateriële vaste activa, uitgestelde belastingvorderingen en -verplichtingen. De werkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze schattingen en veronderstellingen.
Alle veronderstellingen, verwachtingen en prognoses die gebruikt worden als basis voor schattingen in de geconsolideerde jaarrekening vormen een zo goed mogelijke afspiegeling van de vooruitzichten van Accell Group. Deze schattingen weerspiegelen slechts de opvattingen van Accell Group op de data waarop ze tot stand zijn gekomen. Schattingen hebben betrekking op bekende en onbekende risico’s, onzekerheden en andere factoren die ertoe zouden kunnen leiden dat de toekomstige resultaten en prestaties wezenlijk verschillen van die welke geraamd waren.
Opbrengstverantwoording
Opbrengsten worden verantwoord tegen de reële waarde van de ontvangen vergoeding of vordering en geven de vorderingen weer inzake de verkoop van goederen die in het kader van de normale bedrijfsuitoefening van Accell Group zijn geleverd, onder aftrek van verleende kortingen en omzetbelastingen. Accell Group verantwoordt de omzet op het moment dat de waarde van de vergoeding op betrouwbare wijze kan worden bepaald en het waarschijnlijk is dat de toekomstige economische voordelen naar Accell Group zullen vloeien. De omzet met betrekking tot de levering van fietsen, fietsonderdelen en -accessoires en fitnessapparatuur vindt plaats op het moment dat de goederen zijn geleverd en/of het eigendomsrecht is overgedragen. De opbrengsten uit hoofde van levering van diensten worden verwerkt naar rato van de prestaties die op de verslagdatum zijn verricht.
Belastingen naar de winst
Belastingen naar de winst bestaan uit acute belastingen en uitgestelde belastingen. De acute belasting is gebaseerd op het fiscale resultaat van het jaar en wordt berekend tegen de actuele tarieven per balansdatum. Verschillen tussen commerciële en fiscale resultaten worden veroorzaakt door tijdelijke en permanente verschillen. De uitgestelde belastingvorderingen en -schulden worden opgenomen voor tijdelijke verschillen tussen de waarde van de activa en passiva volgens de in deze jaarrekening gehanteerde grondslagen voor waardering en resultaatbepaling en volgens fiscale grondslagen.
De boekwaarde van uitgestelde belastingvorderingen wordt op elke balansdatum beoordeeld en verlaagd indien en voor zover het niet waarschijnlijk is dat er voldoende toekomstige fiscale winsten zullen zijn.
Uitgestelde belastingen worden berekend tegen het tarief dat waarschijnlijk op het moment van afwikkeling van toepassing zal zijn. Uitgestelde belastingen worden in de winst- en verliesrekening verantwoord, behalve indien deze gerelateerd zijn aan posten die rechtstreeks in het eigen vermogen worden verwerkt. In dat geval worden ook de uitgestelde belastingen in het eigen vermogen verwerkt.
Uitgestelde belastingvorderingen en -schulden worden gesaldeerd als er een wettelijk afdwingbaar recht toe bestaat en indien de belastingen door dezelfde fiscale autoriteit worden geheven.
Op aandelen gebaseerde beloningen
De vennootschap kent een aandelen- en optieregeling voor de Raad van Bestuur. Voor de toekenning van de aandelen en opties aan de bestuurders baseert de Raad van Commissarissen zich op de realisatie van de met de Raad van Bestuur overeengekomen doelstellingen en de verwachte bijdrage van de leden van de Raad van Bestuur aan de verdere ontwikkeling van de vennootschap. De opties die worden toegekend zijn onvoorwaardelijk, dienen na toekenning minimaal drie jaar te worden aangehouden en hebben een looptijd van maximaal acht jaar. De aandelen die vanaf 2009 worden toegekend zijn voorwaardelijk. Twee jaar na de voorwaardelijke toekenning wordt bepaald welk percentage van de voorwaardelijk toegekende aandelen definitief wordt toegekend. Dat percentage is onder andere afhankelijk van het aandeelhoudersrendement van Accell Group in vergelijking met het aandeelhoudersrendement van de aandelen behorende tot de Amsterdam Midkap Index van Euronext Amsterdam over een periode van drie aaneengesloten jaren gemeten. Na definitieve toekenning moeten de aandelen minimaal twee jaar worden aangehouden.
Tevens kent de vennootschap een aandelenregeling voor directeuren van dochterondernemingen die een significante bijdrage leveren aan het resultaat van Accell Group. Aan de directeuren worden, na afsluiting van het boekjaar, voorwaardelijke aandelen toegekend indien de vooraf vastgestelde doelstellingen over het boekjaar zijn behaald. De definitieve toekenning van de aandelen volgt als de betreffende directeur na drie jaar nog volledig in dienst is.
De aandelen- en optieregeling(en) kwalificeren als in eigen-vermogensinstrumenten af te wikkelen, op aandelen gebaseerde betalingstransacties en worden op het moment van toekenning gewaardeerd tegen de reële waarde. Deze reële waarde wordt lineair in de kosten verantwoord over de toekenningsperiode, gebaseerd op de schatting van de vennootschap van de aandelen die uiteindelijk zullen worden toegekend en aangepast voor het effect van niet-marktconforme toekenningsvoorwaarden. De reële waarde van de optierechten wordt bepaald door gebruikmaking van een optiewaarderingsmodel (Black-Scholes-Merton). De verwachte looptijd gehanteerd in het model wordt aangepast, naar beste inschatting van de vennootschap, voor effecten van niet-overdraagbaarheid, uitoefenbeperkingen en gedragsoverwegingen.
Lease-overeenkomsten
Lease-overeenkomsten worden als financiële lease-overeenkomsten geclassificeerd, indien de economische voor- en nadelen verbonden aan het onderliggende actief in belangrijke mate voor rekening en risico van Accell Group zijn. Alle overige lease-overeenkomsten worden geclassificeerd als operationele lease-overeenkomsten.
Leasebetalingen uit hoofde van operationele lease-overeenkomsten worden lineair over de looptijden van de overeenkomsten ten laste van het resultaat verantwoord.
Materiële vaste activa
Materiële vaste activa worden verantwoord tegen kostprijs verminderd met cumulatieve afschrijvingen en eventuele cumulatieve bijzondere waardeverminderingen. Ontvangen subsidies, welke direct gerelateerd zijn aan materiële vaste activa, worden in mindering gebracht op de kostprijs.
Afschrijvingen worden berekend volgens de lineaire methode. Hierbij wordt de kostprijs, verminderd met een eventuele restwaarde, toegerekend aan de verwachte economische levensduur. Op terreinen wordt niet afgeschreven.
Het resultaat op desinvesteringen van materiële vaste activa wordt bepaald als het verschil tussen de verkoop- opbrengst en de boekwaarde van het actief en wordt verantwoord in de winst- en verliesrekening.
Bijzondere waardeverminderingen van vaste activa exclusief goodwill
Op elke balansdatum wordt door Accell Group beoordeeld of er aanwijzingen zijn dat vaste activa aan bijzondere waardeverminderingen onderhevig kunnen zijn. Indien dergelijke indicaties bestaan, wordt de realiseerbare waarde van het desbetreffende actief geschat, om te bepalen in welke mate er eventueel sprake is van een bijzondere waardevermindering. Indien het niet mogelijk is de realiseerbare waarde voor het individuele actief te bepalen, wordt de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheid waartoe het actief behoort, bepaald.
Van een bijzondere waardevermindering is sprake als de boekwaarde van een actief hoger is dan de realiseerbare waarde; de realiseerbare waarde is de hoogste van de opbrengstwaarde en de bedrijfswaarde, zijnde de contante waarde van de geschatte toekomstige kasstromen uit het gebruik van het bedrijfsmiddel en de uiteindelijke desinvestering. Voor de bepaling van de contante waarde wordt gebruik gemaakt van een verdisconteringspercentage voor belastingen die een goede weergave vormt van de huidige marktbeoordeling van de tijdswaarde van het geld en de specifieke risico’s van het actief.
Een bijzondere waardevermindering wordt ten laste van het resultaat verantwoord in de periode waarin zij zich voordoet, tenzij er sprake is van een geherwaardeerd actief. In dat geval wordt de bijzondere waardevermindering behandeld als een afname van de herwaardering.
Goodwill
Goodwill vertegenwoordigt het verschil tussen de verkrijgingsprijs en de reële waarde van de overgenomen identificeerbare activa, schulden en voorwaardelijke verplichtingen op het moment van verkrijging van de dochter- onderneming. Goodwill wordt gewaardeerd tegen kostprijs verminderd met eventuele cumulatieve bijzondere waardeverminderingen.
Voor het vaststellen van een bijzondere waardevermindering wordt de goodwill toegerekend aan die (groep van) kasstroomgenererende eenheden van Accell Group, waarvan wordt verwacht dat het synergievoordeel zal hebben van de combinatie. De goodwill wordt jaarlijks aan een beoordeling van bijzondere waardevermindering onderworpen, danwel vaker indien er indicaties zijn dat een bijzondere waardevermindering noodzakelijk is. Indien de realiseerbare waarde van de (groep van) kasstroomgenererende eenheden lager is dan de boekwaarde, wordt de bijzondere waardevermindering in mindering gebracht op de goodwill.
De realiseerbare waarde van een kasstroomgenererende eenheid wordt bepaald op basis van de bedrijfswaarde, die wordt afgeleid uit de te verwachten kasstromen. Deze kasstromen zijn mede gebaseerd op de behaalde bedrijfsresultaten in het verleden. Bijzondere waardeverminderingen van goodwill worden in toekomstige periodes niet teruggedraaid.
Bij afstoting van een dochteronderneming en/of activiteiten wordt de daaraan gerelateerde goodwill meegenomen in de bepaling van het afstotingsresultaat.
Overige immateriële vaste activa
Merkrechten, patenten en klantenbestandenBij acquisitie van dochterondernemingen activeert Accell Group specifiek identificeerbare immateriële vaste activa afzonderlijk van goodwill, zoals merkrechten, patenten en klantenbestanden. Afzonderlijk verworven immateriële vaste activa worden tegen reële waarde gewaardeerd. Immateriële vaste activa met een beperkte levensduur, zoals patenten en klantenbestanden, worden lineair afgeschreven over de verwachte economische levensduur, die over het algemeen voor patenten op vijf jaar en voor klantenbestanden op tien tot twintig jaar worden geraamd.
De activa met een onbepaalbare levensduur, zoals merkrechten, worden niet afgeschreven, maar beoordeeld op bijzondere waardevermindering zoals beschreven onder goodwill. Merkrechten hebben een onbepaalbare levensduur, omdat de overgenomen merken zich bevinden in het midden- en hogere segment met een veelal lange historie en traditie in de lokale en internationale markten waarin ze opereren.
SoftwareSoftware wordt geclassificeerd als immaterieel vast actief of als materieel vast actief, afhankelijk van welk element het meest significant is. Indien software geen integraal onderdeel is van de gerelateerde hardware, wordt software als immaterieel vast actief geclassificeerd. Afschrijving van software begint vanaf het moment van ingebruikname en vindt op lineaire wijze plaats over de verwachte economische levensduur van drie tot vijf jaar.
OntwikkelingsuitgavenOnderzoekskosten worden direct in de winst- en verliesrekening verantwoord in de periode waarin ze zich voor- doen. Ontwikkelingsuitgaven worden geactiveerd indien aan alle onderstaande criteria wordt voldaan:
- het actief is nauwkeurig omschreven en de uitgaven zijn afzonderlijk identificeerbaar;
- de technische haalbaarheid van het actief is voldoende aangetoond;
- het is waarschijnlijk dat toekomstige economische opbrengsten worden gegenereerd met het actief;
- de ontwikkelingsuitgaven kunnen betrouwbaar worden gemeten.
Indien niet aan al deze criteria wordt voldaan, worden ontwikkelingsuitgaven in de winst- en verliesrekening verantwoord in de periode waarin ze worden gemaakt.
Afschrijving van geactiveerde ontwikkelingsuitgaven beginnen vanaf het moment van ingebruikname en vinden op lineaire wijze plaats over de verwachte economische levensduur. De verwachte economische levensduur is geschat op drie tot vijf jaar.
Voorraden
Componenten ten behoeve van productie en handelsgoederen worden verantwoord tegen verkrijgingsprijs of lagere netto-opbrengstwaarde. De verkrijgingsprijs bestaat uit de inkoopwaarde vermeerderd met een opslag voor inkomende transport- en invoerkosten. De lagere netto-opbrengstwaarde wordt bepaald door individuele beoordeling van de voorraden.
Halffabrikaat en gereed product worden gewaardeerd tegen vervaardigingsprijs of lagere netto-opbrengstwaarde. De lagere netto-opbrengstwaarde wordt bepaald door individuele beoordeling van de voorraden. De vervaardigingsprijs omvat het directe materiaalverbruik, directe loon- en machinekosten en overige kosten die rechtstreeks aan de vervaardiging kunnen worden toegerekend. De netto-opbrengstwaarde is gebaseerd op de verwachte verkoopprijs, onder aftrek van nog te maken kosten voor voltooiing en verkoop.
Voorraden onderweg betreffen verscheepte goederen, waarvan Accell Group per balansdatum het economisch eigendom heeft verkregen en welke nog niet ontvangen zijn. Voorraden onderweg zijn opgenomen tegen verkrijgingsprijs.
Activa aangehouden voor verkoop
Vaste activa (of groepen activa en verplichtingen die worden afgestoten) worden aangemerkt als 'aangehouden voor verkoop' als het in hoge mate waarschijnlijk is dat hun boekwaarde naar verwachting hoofdzakelijk via verkoop zal worden gerealiseerd en niet via het voortgezette gebruik ervan.
Voor verkoop aangehouden activa worden gewaardeerd op de laagste van de boekwaarde en de reële waarde onder aftrek van verkoopkosten. Bij classificatie van activa voor verkoop worden eventuele bijzondere waardeverminderingen ten laste van het resultaat gebracht.
Eigen vermogen
Gewone aandelen worden geclassificeerd als eigen vermogen. Bij een mutatie als gevolg van de uitgifte van eigen aandelen wordt het bedrag van de ontvangen vergoedingen, onder aftrek van de direct toerekenbare kosten, verwerkt als mutatie in het eigen vermogen onder het aandelenkapitaal en de agio-reserve.
Financiële instrumenten
HandelsvorderingenHandelsvorderingen worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde. Na de eerste verwerking worden ze gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs waarbij gebruik gemaakt wordt van de ‘effectieve rentemethode’ verminderd met een eventuele voorziening voor bijzondere waardevermindering. De rente- opbrengsten worden opgenomen op basis van het effectieve rentepercentage, tenzij het effect hiervan op de kortlopende vorderingen niet materieel is. De voorzieningen worden bepaald op basis van individuele beoordeling van de inbaarheid van de vorderingen. Gegeven het kortlopende karakter is de nominale waarde bij benadering zowel gelijk aan de reële waarde als aan de geamortiseerde kostprijs.
Liquide middelenLiquide middelen bestaan uit kas- en banktegoeden met een looptijd korter dan twaalf maanden. Rekening- courant schulden bij kredietinstellingen zijn opgenomen onder de kortlopende verplichtingen. Liquide middelen worden gewaardeerd tegen nominale waarde.
BankleningenRentedragende bankleningen worden bij de eerste verwerking verantwoord tegen reële waarde. Mits materieel worden transactiekosten die direct zijn toe te rekenen aan de verwerving van de leningen in de waardering bij de eerste verwerking meegenomen. Deze schulden worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs waarbij gebruik gemaakt wordt van de ‘effectieve rentemethode’. Gegeven de karakteristieken van de bankleningen is de nominale waarde bij benadering zowel gelijk aan de reële waarde als aan de geamortiseerde kostprijs.
HandelsschuldenVerplichtingen aan handelscrediteuren worden bij eerste verwerking gewaardeerd tegen de reële waarde. Deze schulden worden na eerste verwerking gewaardeerd tegen de geamortiseerde kostprijs waarbij gebruik gemaakt wordt van de ‘effectieve rentemethode’. Gegeven het kortlopende karakter is de nominale waarde bij benadering zowel gelijk aan de reële waarde als aan de geamortiseerde kostprijs.
Overige financiële instrumentenOverige financiële instrumenten, waaronder de door Accell Group gehanteerde renteswaps, valutatermijncontrac- ten, -swaps en opties, worden tegen reële waarde in de balans opgenomen. De reële waarde is bepaald op basis van de netto contante waarde van de toekomstige geldstromen dan wel het binomiale optiewaarderingsmodel.
KasstroomafdekkingDe positieve of negatieve waarde van het afdekkingsinstrument waarvan is vastgesteld dat het een effectieve afdekking is, wordt in het eigen vermogen als hedging reserve opgenomen. Het niet-effectieve deel wordt direct in de winst- en verliesrekening verwerkt.
Indien de afdekking tot de opname van een niet-financieel actief of niet-financiële verplichting leidt, worden de bedragen die zijn opgenomen in het eigen vermogen (conform IAS 39.98b) overgeboekt in de eerste kostprijs van het bijbehorende actief of verplichting.
Indien een afdekkingsinstrument afloopt of wordt verkocht of als een afdekking niet meer voldoet aan de criteria voor hedge accounting, blijven de in het eigen vermogen gecumuleerde resultaten in het eigen vermogen staan en worden deze in de winst- en verliesrekening verantwoord op het moment dat de toekomstige transactie plaatsvindt. Indien een toekomstige transactie naar verwachting niet meer plaats zal vinden, worden de in het eigen vermogen gecumuleerde resultaten direct naar de winst- en verliesrekening overgeboekt.
Om de afdekkingsinstrumenten te classificeren als een kasstroomafdekking worden door Accell Group de volgende criteria gebruikt:
- de afdekking wordt verwacht effectief te zijn in het bereiken van de compensatie van aan het afgedekte risico toe te rekenen veranderingen in de verwachte toekomstige kasstromen;
- de effectiviteit van de hedgetransactie kan op betrouwbare wijze worden gemeten;
- de vereiste documentatie over het verband tussen het afgedekte risico en het hedge-instrument is aanwezig bij het begin van deze afdekking;
- de vastgelegde transacties moeten zeer waarschijnlijk plaatsvinden;
- de hedge is gedurende de looptijd beoordeeld en er is vastgesteld dat de hedge effectief is gedurende de verslagperiode.
Voorzieningen
AlgemeenVoorzieningen worden gevormd voor in rechte afdwingbare of feitelijke verplichtingen uit hoofde van gebeurtenissen op of voor balansdatum, waarbij het waarschijnlijk is dat de onderneming deze verplichtingen zal moeten voldoen en waarvan de omvang op betrouwbare wijze is te schatten. Voorzieningen worden gewaardeerd tegen de beste schatting van Accell Group van de verwachte uitgaven op balansdatum, waarbij, voor zover materieel, verdiscontering naar contante waarde plaatsvindt.
Voorziening voor pensioenen
Toegezegde pensioenregelingenDe voorziening voor pensioenen wordt verantwoord voor de verplichtingen uit hoofde van toegezegde pensioen- regelingen. Hierbij zijn pensioenaanspraken toegezegd afhankelijk van aspecten als leeftijd, dienstjaren en salaris. De pensioenaanspraken worden verdisconteerd om de contante waarde te bepalen en de reële waarde van de activa wordt hierop in mindering gebracht. De actuariële berekeningen worden overeenkomstig de ‘projected unit credit’ methode door erkende actuarissen uitgevoerd. De verplichtingen uit hoofde van toegezegde pensioenregelingen worden voor iedere regeling afzonderlijk berekend. Indien een pensioenregeling een overschot heeft, wordt deze als pensioenvordering gepresenteerd.
Accell Group verantwoordt winsten en verliezen op de afwikkeling van een toegezegde pensioenregeling op het moment dat de afwikkeling plaatsvindt. Actuariële verliezen en winsten worden in het overzicht van gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten verwerkt.
Toegezegde pensioenregelingen verwerkt als toegezegde bijdrageregelingenHet merendeel van de Nederlandse werkmaatschappijen heeft haar pensioenregelingen ondergebracht bij het bedrijfstakpensioenfonds voor de Metalektro. Veelal kwalificeren regelingen van bedrijfstakpensioenfondsen als toegezegde pensioenregelingen. Het bedrijfstakpensioenfonds voor de Metalektro heeft Accell Group geïnformeerd dat de pensioenregeling kwalificeert als toegezegde bijdrageregeling. Dienovereenkomstig verwerkt Accell Group deze regeling als toegezegde bijdrageregeling in de jaarrekening. De pensioenkosten zijn gelijk aan de te betalen pensioenpremie voor de periode.
Toegezegde bijdrageregelingenVerplichtingen inzake toegezegde bijdrage pensioenregelingen worden als kosten verantwoord zodra ze verschul- digd zijn. Betalingen inzake overheidspensioenregelingen worden behandeld als betalingen inzake toegezegde bijdrageregelingen als de verplichtingen van Accell Group gelijk zijn aan de verplichtingen onder een toegezegde bijdrage pensioenregeling.
Voorziening voor uitgestelde beloningenOverige uitgestelde personeelsbeloningen, waaronder jubileumuitkeringen, worden verantwoord op basis van actuariële berekeningen.
Voorzieningen voor garantieverplichtingenDe voorziening garantieverplichtingen wordt opgenomen voor de geschatte kosten die naar verwachting voortvloeien uit per balansdatum lopende garantieverplichtingen uit hoofde van geleverde goederen en diensten. Voor zover materieel vindt verdiscontering plaats naar contante waarde. Garantieclaims worden ten laste van deze voorziening gebracht.
Kasstroomoverzicht
Het kasstroomoverzicht wordt opgesteld volgens de indirecte methode. De geldmiddelen in het kasstroomoverzicht bestaan uitsluitend uit liquide middelen. Kasstromen in vreemde valuta zijn omgerekend tegen de koers per transactiedatum. Uitgaven uit hoofde van interest en winstbelastingen zijn opgenomen onder de kasstroom uit operationele activiteiten. Betaalde dividenden zijn opgenomen onder de kasstroom uit financieringsactiviteiten. De betaalde verkrijgingsprijs voor verworven deelnemingen alsook de ontvangen dividenden en eventuele verkoopprijs van deelnemingen zijn opgenomen onder de kasstroom uit investeringsactiviteiten evenals de ontvangsten uit hoofde van interest. Verkregen liquide middelen bij verwerving van een deelneming worden in mindering gebracht op de betaalde verkrijgingsprijs. Transacties waarbij geen ruil van kasmiddelen plaatsvindt, zijn niet in het kasstroomoverzicht opgenomen. De gevolgen van wisselkoerswijzigingen op geldmiddelen en kasequivalenten die in vreemde valuta worden aangehouden of verschuldigd zijn, worden in het kasstroomoverzicht gepresenteerd om een aansluiting te bieden tussen de liquide middelen aan het begin en aan het eind van de periode.
Gesegmenteerde informatie
Op basis van IFRS 8 dient Accell Group afzonderlijk operationele segmenten te rapporteren die regelmatig door de hooggeplaatste functionaris, die belangrijke operationele beslissingen neemt, worden beoordeeld teneinde beslissingen over de aan het segment toe te kennen middelen te kunnen nemen en de financiële prestatie van het segment te evalueren. Op basis van het bovenstaande maakt Accell Group vanaf boekjaar 2015 onderscheid in de volgende operationele segmenten, te weten Fietsen en Onderdelen & accessoires.
Het segment Fietsen, gericht op het midden en hogere segment van de markt, omvat onder andere kinderfietsen, comfortabele en luxe stadsfietsen, sportieve fietsen en elektrische fietsen. Het segment Onderdelen & accessoires richt zich op het midden en hogere segment van de aftermarket voor fietsonderdelen en -accessoires en de resterende fitnessactiviteiten. De werkmaatschappijen worden niet afzonderlijk geïdentificeerd als operationeel segment maar samengevoegd in een operationeel segment, omdat werkmaatschappijen vergelijkbare economische kenmerken vertonen en tevens vergelijkbaar zijn in de aard van producten, diensten en productieprocessen, de cliënten van hun producten en diensten en distributiekanalen van hun producten of diensten. Een aantal werkmaatschappijen in het segment Fietsen realiseert ook in beperkte mate gerelateerde omzet in fietsonderdelen en -accessoires. Een aantal werkmaatschappijen in het segment Onderdelen & accessoires realiseert ook in beperkte mate fietsomzet. Interne verrekenprijzen tussen de bedrijfssegmenten worden op zakelijke basis bepaald op een wijze die vergelijkbaar is met derden.
De geografische segmenten zijn gebaseerd op de fysieke plaats van de activa. De in de geografische segmenten gerapporteerde verkopen aan externe klanten is gebaseerd op de geografische locatie van de klanten.
7.7 Toelichtingen
1. Netto-omzet
Omzet- en resultaatverdeling per segment:
Deze verdeling is bepaald op bedrijfssegmenten, aangezien het risico- en rendementprofiel van Accell Group voornamelijk wordt bepaald door verschillen in de activiteiten en de producten die worden voortgebracht. Vanwege de verkoop van een substantieel deel van de fitnessactiviteiten in 2014, is de segmentering in 2015 nader onderverdeeld in Fietsen en Onderdelen & accessoires. De resterende fitnessactiviteiten zijn opgenomen in het segment Onderdelen & accessoires.
Onderstaand is een overzicht opgenomen van informatie over elk van de te rapporteren segmenten. De segmentwinst vóór belastingen wordt gebruikt om de performance te meten, omdat het management deze informatie het meest relevant acht voor de beoordeling van de resultaten van de segmenten ten opzichte van andere entiteiten die in deze sectoren actief zijn.
De segmentinformatie is als volgt samengesteld:
Netto-omzet | Intersegmentomzet | Segmentresultaat | ||||
2015 | 2014 | 2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
herzien | ||||||
Fietsen | 719.021 | 658.144 | 25.825 | 16.178 | 60.255 | 46.277 |
Onderdelen & accessoires | 267.381 | 224.260 | 22.033 | 18.176 | 16.834 | 11.507 |
Eliminatie intersegmentomzet | -47.858 | -34.354 | ||||
Incidentele last Taiwan | -4.000 | |||||
Reorganisatiekosten | -1.616 | |||||
Verkoop van bedrijfsactiviteiten en acquisitiekosten | 951 | |||||
Subtotaal segmenten | 986.402 | 882.404 | 0 | 0 | 73.089 | 57.119 |
Aandeel in resultaat niet geconsolideerde deelnemingen | -930 | 387 | ||||
Niet gealloceerde kosten | -14.555 | -12.981 | ||||
Financiële baten | 616 | 272 | ||||
Financiële lasten | -9.689 | -9.031 | ||||
Resultaat voor belastingen | 48.531 | 35.766 | ||||
Activa en passiva per segment:
Activa | Passiva | |||
2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
herzien | herzien | |||
Fietsen | 549.081 | 486.311 | 345.901 | 277.126 |
Onderdelen & accessoires | 170.834 | 129.199 | 66.296 | 61.930 |
Niet gealloceerde corporate | 9.810 | 16.284 | 11.587 | 11.631 |
Subtotaal segmenten | 729.725 | 631.794 | 423.784 | 350.687 |
Eigen vermogen | 305.941 | 281.107 | ||
Balanstotaal | 729.725 | 631.794 | ||
Afschrijvingen | Investeringen | |||
2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Fietsen | 6.916 | 5.944 | 6.883 | 5.830 |
Onderdelen & accessoires | 2.529 | 2.322 | 5.036 | 15.004 |
Niet gealloceerde corporate | 613 | 637 | 1.005 | 538 |
Totaal segmenten | 10.058 | 8.903 | 12.924 | 21.372 |
Geografische informatie:
De geografische segmenten zijn gebaseerd op de fysieke plaats van de activa. De in de geografische segmenten gerapporteerde verkopen aan externe klanten is gebaseerd op de geografische locatie van de klanten.
2. Personeelskosten
De personeelskosten zijn als volgt samengesteld:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
herzien | ||
Lonen en salarissen | 97.849 | 86.725 |
Sociale lasten | 13.600 | 12.868 |
Pensioenpremies | 5.305 | 5.386 |
Winstdeling | 2.211 | 2.168 |
Op aandelen gebaseerde beloningen | 355 | 266 |
119.320 | 107.413 | |
De bezoldiging van de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen is toegelicht in de enkelvoudige jaarrekening.
Op aandelen gebaseerde beloningen
In 2015 zijn onvoorwaardelijke optierechten toegekend aan de Raad van Bestuur. De optieregeling van de Raad van Bestuur is toegelicht in de enkelvoudige jaarrekening.
Accell Group kent ook een aandelenregeling waarbij voorwaardelijke aandelen kunnen worden toegekend aan de leden van de Raad van Bestuur en aan directeuren van dochterondernemingen die een significante bijdrage leveren aan het resultaat van Accell Group. De beide aandelenregeling betreffen betalingsovereenkomsten die non-vesting conditions bevatten. De reële waarde op toekenningsdatum wordt bepaald met inachtneming van deze voorwaarden en er vindt nadien geen aanpassing van de reële waarde plaats voor verschillen tussen verwachte en daadwerkelijke uitkomsten. De voorwaarden zijn verdisconteerd in de reële waarde op toekenningsdatum door een korting toe te passen op de verkregen waardering.
Hieronder is een overzicht opgenomen van deze voorwaardelijke toegekende aandelen:
Aantal | Toekennings- datum | Looptijd | Aandelen- koers op toekennings- datum | Reële waarde op toekennings- datum | |
Voorwaardelijke aandelen | |||||
Voorwaardelijk toegekend in 2014 | 39.142 | 26-2-2014 | 2 jaar | € 14,13 | € 230.000 |
Voorwaardelijk toegekend in 2015 | 46.069 | 4-3-2015 | 2-3 jaar | € 15,92 | € 381.000 |
De reële waarde wordt lineair ten laste van de winst- en verliesrekening gebracht in de periode tussen toekenning en het moment dat de aandelen onvoorwaardelijk worden, waarbij aanpassing plaatsvindt voor het verwachte aantal uit te keren aandelen. Dientengevolge is € 302.000 ten laste van het resultaat 2015 gebracht.
3. Afschrijvingen
De afschrijvingslasten zijn als volgt samengesteld:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Afschrijvingslasten immateriële vaste activa | 964 | 1.080 |
Bijzondere waarde vermindering immateriële vaste activa | 546 | 217 |
Afschrijvingslasten materiële vaste activa | 8.575 | 7.618 |
Boekverlies bij verkoop materiële vaste activa | -27 | -12 |
10.058 | 8.903 | |
4. Overige bedrijfskosten
De overige bedrijfskosten bevatten de kosten gerelateerd aan de algemene en specifieke bedrijfsactiviteiten van Accell Group.
Conform IAS 38.126 en IAS 17.35c wordt hieronder een specificatie gegeven van de ontwikkelkosten en leasekosten.
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Externe kosten voor onderzoek en ontwikkeling | 2.284 | 1.904 |
Leasekosten | 2.715 | 2.942 |
4.999 | 4.846 | |
5. Incidentele last Taiwan
Als incidentele last is een last opgenomen van € 4 miljoen voor de schade die wordt geleden als gevolg van de recentelijk ontdekte diefstal van liquide middelen bij Accell Asia Taiwan.
6. Financiële baten en lasten
De financiële baten en lasten zijn als volgt samengesteld:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Rentebaten | 616 | 272 |
Rentelasten | -7.650 | -7.634 |
Bankkosten | -2.272 | -1.958 |
Valutakoersverschillen | 233 | 561 |
-9.073 | -8.759 | |
Het beleid inzake rente- en valutarisico’s is opgenomen onder toelichting 22. Financiële instrumenten en risicobeheer.
7. Belastingen
De belastingen verantwoord in de winst- en verliesrekening kunnen als volgt worden gespecificeerd:
2015 | 2014 | |
herzien | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Acute belastingen | 17.085 | 9.691 |
Latente belastingen | -840 | -425 |
Belastingen in winst- en verliesrekening | 16.245 | 9.266 |
Belastingen op basis van gewogen gemiddelde toepasselijke tarief | 12.108 | 9.036 |
Fiscaal niet-aftrekbare bedragen | 1.411 | 482 |
Deelnemingsvrijstelling | -106 | -439 |
Voordeel uit belastingfaciliteiten | -1.029 | -924 |
Niet-opgenomen uitgestelde belastingvorderingen | 4.988 | 1.245 |
Aanpassingen van acute belastingen inzake voorgaande jaren | -51 | -125 |
Aanpassingen van latente belastingen inzake voorgaande jaren | -1.076 | -9 |
Belastingen in winst- en verliesrekening | 16.245 | 9.266 |
De effectieve belastingdruk betreft de gerapporteerde belastinglasten welke kunnen worden toegerekend aan het boekjaar, gedeeld door het resultaat voor belastingen. De effectieve belastingdruk in 2015 bedraagt 33,5% (2014: 26,0%). De belastingdruk wordt negatief beïnvloed door het incident in Taiwan en het niet verder activeren van fiscaal compensabele verliezen in Noord-Amerika.
8. Winst per aandeel
De berekening van de winst per aandeel en de verwaterde winst per aandeel is gebaseerd op de volgende gegevens:
2015 | 2014 | |
herzien | ||
Winst t.b.v. winst per aandeel (nettowinst toekomend aan de aandeelhouders van Accell Group N.V.) | € 32.286.000 | € 26.500.000 |
Aantal uitstaande aandelen per ultimo | 25.270.327 | 24.864.956 |
Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen t.b.v. winst per aandeel | 25.116.249 | 24.685.681 |
Mogelijk effect aandelenopties en voorwaardelijke aandelen op aandelenuitgifte | 151.396 | 142.517 |
Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (verwaterd) | 25.267.645 | 24.828.198 |
Gerapporteerde winst per aandeel | € 1,29 | € 1,07 |
Gerapporteerde winst per aandeel (verwaterd) | € 1,28 | € 1,07 |
Correctiefactor conform IAS33 | 1,00 | 0,98422 |
Winst per aandeel boekjaar | € 1,29 | € 1,06 |
Winst per aandeel boekjaar (verwaterd) | € 1,28 | € 1,05 |
9. Materiële vaste activa
Het verloop van de materiële vaste activa is als volgt:
Bedrijfsgebouwen en terreinen | Machines en overige activa | Totaal materiële vaste activa | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Verkrijgingsprijs | |||
Stand per 1 januari 2014 | 63.328 | 96.596 | 159.924 |
Investeringen | 1.953 | 8.511 | 10.464 |
Investeringen als gevolg van acquisities | 0 | 92 | 92 |
Desinvesteringen | -162 | -321 | -483 |
Valuta omrekeningsverschillen | 115 | 380 | 495 |
Stand per 1 januari 2015 | 65.234 | 105.258 | 170.492 |
Investeringen | 445 | 10.084 | 10.529 |
Investeringen als gevolg van acquisities | 0 | 292 | 292 |
Desinvesteringen | -920 | -180 | -1.100 |
Valuta omrekeningsverschillen | 316 | 238 | 554 |
Stand per 31 december 2015 | 65.075 | 115.692 | 180.767 |
Cumulatieve afschrijvingen | |||
Stand per 1 januari 2014 | 18.573 | 76.230 | 94.803 |
Afschrijvingen | 1.264 | 6.354 | 7.618 |
Stand per 1 januari 2015 | 19.837 | 82.584 | 102.421 |
Afschrijvingen | 1.198 | 7.377 | 8.575 |
Stand per 31 december 2015 | 21.035 | 89.961 | 110.996 |
Boekwaarde | |||
Stand per 1 januari 2015 | 45.397 | 22.674 | 68.071 |
Stand per 31 december 2015 | 44.040 | 25.731 | 69.771 |
Bedrijfsgebouwen en terreinen met een boekwaarde van € 3,7 miljoen per 31 december 2015 zijn als onderpand verstrekt ter zekerheidsstelling van de trustees van het Engelse pensioenfonds.
Naast de reguliere investeringen bij de dochterondernemingen is er in 2015 geïnvesteerd in de huisvesting bij de Nederlandse locaties en aanvullende investeringen in een geautomatiseerd magazijnsysteem voor de levering van onderdelen.
10. Goodwill
Het verloop van de goodwill is als volgt:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
herzien | ||
Kostprijs | ||
Stand per 1 januari | 57.867 | 48.811 |
Toevoegingen als gevolg van acquisities | 1.021 | 7.398 |
Valuta omrekeningsverschillen | 1.607 | 1.658 |
Stand per 31 december | 60.495 | 57.867 |
Cumulatieve bijzondere waardeverminderingen | ||
Stand per 1 januari | 2.306 | 2.306 |
Bijzondere waardevermindering | 0 | 0 |
Stand per 31 december | 2.306 | 2.306 |
Boekwaarde | ||
Stand per 1 januari | 55.561 | 46.505 |
Stand per 31 december | 58.189 | 55.561 |
De goodwill wordt jaarlijks aan een beoordeling van bijzondere waardevermindering onderworpen, of vaker als er indicaties zijn van een bijzondere waardevermindering. Ten behoeve van deze beoordeling wordt goodwill toegerekend aan kasstroomgenererende eenheden. Toerekening vindt plaats naar die (groep van) kasstroomgenererende eenheden die naar verwachting zullen profiteren van de bedrijfscombinatie waarin de goodwill is opgetreden. De kasstroomgenererende eenheden die bij de beoordeling worden gehanteerd sluiten aan bij de operationele segmenten.
De boekwaarde van de goodwill (met onbepaalbare levensduur) is op segmentniveau als volgt verdeeld:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
herzien | ||
Fietsen | 40.494 | 39.493 |
Onderdelen & accessoires | 17.695 | 16.068 |
58.189 | 55.561 | |
De volgende belangrijke veronderstellingen zijn gehanteerd bij de bepaling van de bedrijfswaarde van de segmenten Fietsen en Onderdelen & accessoires en zijn gebaseerd op ervaringen uit het verleden in de specifieke markten en landen:
- omzetontwikkeling, op basis van historisch gemiddelde van de laatste 3 jaar, voor Fietsen respectievelijk Onderdelen & accessoires van 10,1% (2014: 7,6%) respectievelijk van 3,8% (2014: 4,1%).
- operationele marge, op basis van gemiddelde van de laatste 3 jaar, voor Fietsen respectievelijk Onderdelen & accessoires van 5,7% (2014: 5,3%) respectievelijk van 4,1% (2014: 4,0%).
- werkkapitaalontwikkeling, op basis van de historisch gemiddelde verhoudingsgetallen ten opzichte van de omzet in de laatste 3 jaar, voor Fietsen respectievelijk Onderdelen & accessoires van 34% (2014: 33%) respectievelijk van 27% (2014: 27%).
- een constante groeivoet van 1,7% (2014: 3,0%) is gehanteerd voor de raming van de oneindige kasstroom na de initiële periode van 5 jaar.
- kasstromen worden verdisconteerd met een gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet na belastingen van 7,4% (2014: 7,5%).
De gehanteerde vermogenskostenvoet komt overeen met een gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet voor belastingen van 9,6% (2014: 9,8%).
Uit de beoordeling van de bijzondere waardevermindering in 2015 blijkt dat er sprake is van een substantiële overwaarde van de goodwill. Accell Group is van mening dat veranderingen in de gehanteerde belangrijke veronderstellingen redelijkerwijs niet zullen leiden tot overschrijding van de boekwaarde ten opzichte van de realiseerbare waarde van de kasstroomgenererende eenheden.
11. Overige immateriële vaste activa
Het verloop van de immateriële vaste activa is als volgt:
Merkrechten en patenten | Klanten- bestanden en licenties | Overige | Totale overige immateriële vaste activa | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Verkrijgingsprijs | ||||
Stand per 1 januari 2014 | 38.950 | 2.960 | 3.038 | 44.948 |
Investeringen | 103 | 0 | 279 | 382 |
Investeringen als gevolg van acquisities | 0 | 3.000 | 36 | 3.036 |
Valuta omrekeningsverschillen | 685 | 85 | 0 | 770 |
Stand per 1 januari 2015 | 39.738 | 6.045 | 3.353 | 49.136 |
Investeringen | 7 | 0 | 1.075 | 1.082 |
Investeringen als gevolg van acquisities | 0 | 0 | 0 | 0 |
Valuta omrekeningsverschillen | 2.716 | -186 | -3 | 2.527 |
Stand per 31 december 2015 | 42.461 | 5.859 | 4.425 | 52.745 |
Cumulatieve afschrijvingen | ||||
Stand per 1 januari 2014 | 2.703 | 290 | 1.889 | 4.882 |
Afschrijvingen | 67 | 272 | 741 | 1.080 |
Bijzondere waardevermindering | 217 | 0 | 0 | 217 |
Stand per 1 januari 2015 | 2.987 | 562 | 2.630 | 6.179 |
Afschrijvingen | 104 | 396 | 464 | 964 |
Bijzondere waardevermindering | 546 | 0 | 0 | 546 |
Stand per 31 december 2015 | 3.637 | 958 | 3.094 | 7.689 |
Boekwaarde | ||||
Stand per 1 januari 2015 | 36.751 | 5.483 | 723 | 42.957 |
Stand per 31 december 2015 | 38.824 | 4.901 | 1.331 | 45.056 |
De merkrechten per 31 december 2015 betreft de waardering van met name de merken Raleigh en Diamondback vanuit de overname van Raleigh Cycle (€ 24,1 miljoen) alsmede Ghost (€ 9,4 miljoen). Daarnaast zijn de merkrechten van SBS, Brasseur, Hellberg, Currie en Van Nicholas gewaardeerd voor in totaal € 5,0 miljoen.
Merkrechten hebben een onbepaalbare levensduur aangezien er geen voorspelbare beperking aan de periode is waarin deze merken economisch gebruikt kunnen worden.
De boekwaarde van de merkrechten (met onbepaalbare levensduur) zijn op segmentniveau als volgt verdeeld:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Fietsen | 37.983 | 35.838 |
Onderdelen & accessoires | 500 | 500 |
38.483 | 36.338 | |
De merkrechten met onbepaalbare levensduur worden onderworpen aan een beoordeling van bijzondere waarde- vermindering. De belangrijkste uitgangspunten bij de beoordeling bestaan uit de gebudgetteerde verwachtingen ten aanzien van de omzet van de merken, de royaltyvergoedingen van de merken en de verdiscontering van kasstromen met een gewogen gemiddelde vermogenskostenvoet na belastingen van 7,4% (2014: 7,5%). Deze beoordeling heeft eind 2015 geleid tot een bijzonderde waardeverminderingslast van € 0,5 miljoen voor merken van Accell North America, omdat de omzet van deze merken zijn teruggelopen.
De klantenbestanden en licenties betreffen het klantenbestand van Comet, een Fins klantenbestand en de waardering van het Turkse dealernetwerk. Tevens is in 2013 de verlenging van een licentie-overeenkomst met 10 jaar geactiveerd. De levensduur van het Turkse en het Spaanse klantenbestand worden geschat op 20 jaar en die van het Finse klantenbestand op 10 jaar, over de bestanden wordt vanaf respectievelijk 2012, 2015 en 2013 afgeschreven.
De overige immateriële vaste activa betreffen kosten voor ontwikkeling, die met name verband houden met de ontwikkeling in elektrische fietsen en voor software.
De afschrijvingskosten worden in de winst- en verliesrekening verantwoord onder de afschrijvingen. De resterende afschrijvingstermijn voor geactiveerde patenten bedraagt 3 jaar, voor het Turkse klantenbestand 16 jaar, voor het Spaanse klantenbestand 19 jaar, voor het Finse klantenbestand 7 jaar evenals voor de licentie-overeenkomst.
12. Deelnemingen
In de geconsolideerde jaarrekening 2015 zijn naast Accell Group N.V. te Heerenveen, tevens de financiële gegevens van de onderstaande vennootschappen opgenomen.
Deelnemingspercentage | |
Geconsolideerde deelnemingen | |
Accell Bisiklet A.S., Manisa, Turkije | 100% |
Accell Duitsland B.V., Heerenveen, Nederland | 100% |
Accell Germany GmbH, Sennfeld, Duitsland | 100% |
Accell Hunland Kft, Toszeg, Hongarije | 100% |
Accell IT Services B.V., Heerenveen, Nederland | 100% |
Accell Italia Srl., Milaan, Italië | 100% |
Accell Ltd, St. Peter Port, Guernsey | 100% |
Accell Nederland B.V., Heerenveen, Nederland | 100% |
Accell North America Inc, Kent, Washington, Verenigde Staten | 100% |
Accell Suisse AG, Alpnach Dorf, Zwitserland | 100% |
ATC Ltd (Taiwan Branch), Taipei, Taiwan | 100% |
Brasseur S.A., Luik, België | 100% |
Comet S.L., Urnieta, Spanje | 100% |
Currie Tech Corp., Simi Valley, Californië, Verenigde Staten | 100% |
Cycle Services Nordic ApS, Odense, Denemarken | 100% |
Cycles Lapierre S.A.S., Dijon, Frankrijk | 100% |
Cycles France-Loire S.A.S., Saint-Cyprien, Frankrijk | 100% |
Delta Metal Technology Ltd, Shenzhen, R.o.C. | 100% |
E. Wiener Bike Parts GmbH, Sennfeld, Duitsland | 100% |
Ghost-Bikes GmbH, Waldsassen, Duitsland | 100% |
Raleigh Canada Ltd, Oakville, Ontario, Canada | 100% |
Raleigh UK Ltd, Nottingham, Verenigd Koninkrijk | 100% |
Swissbike Vertriebs GmbH, Alpnach Dorf, Zwitserland | 100% |
Tunturi-Hellberg Oy Ltd, Turku, Finland | 100% |
Tunturi-Proway Oy Ltd, Turku, Finland | 100% |
Vartex AB, Varberg, Zweden | 100% |
Winora Staiger GmbH, Sennfeld, Duitsland | 100% |
Deelnemingen met een zeer gering effect op de geconsolideerde jaarrekening zijn niet in bovenstaand overzicht opgenomen. Een volledige lijst van deelnemingen is gedeponeerd bij het Handelsregister van de Kamer van Koop- handel te Leeuwarden.
Deze deelnemingen hebben een strategisch karakter. De stemrechten zijn gelijk aan het procentuele gehouden belang.
Het verloop van de niet-geconsolideerde deelnemingen is als volgt:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Stand per 1 januari | 4.991 | 4.526 |
Investering | 0 | 0 |
Desinvestering | 0 | 46 |
Dividend | -292 | -77 |
Resultaat | 282 | 496 |
Stand per 31 december | 4.981 | 4.991 |
Samengevatte financiële gegevens van het belang in de niet-geconsolideerde deelnemingen:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Totale activa | 14.341 | 13.245 |
Totale verplichtingen | 10.722 | 9.671 |
Totale omzet | 20.132 | 19.748 |
Totaal aandeel resultaat en gerelateerde bijzondere waardeverminderingen | -930 | 387 |
Gedurende 2015 heeft Accell Group een bijzondere waardevermindering verantwoord ten bedrage van € 1,2 miljoen op een uitstaande lening aan Jalaccell OÜ (zie ook toelichting 13. Overige financiële vaste activa). Tevens is een bijzondere waardevermindering ten bedrage van € 0,1 miljoen verantwoord op de boekwaarde van het belang in Jalaccell OÜ. Deze bijzondere waardevermindering van € 0,1 miljoen is verdisconteerd in de boekwaarde van de niet-geconsolideerde deelnemingen. De reden van de bijzondere waardeverminderingen is dat de nieuwe activiteiten van Jallaccell OÜ in de metaalindustrie onvoldoende economische basis verschaffen voor een volledige inning van de uitstaande lening.
13. Overige financiële vaste activa
Langlopend | Kortlopend | |||
31-12-15 | 31-12-14 | 31-12-15 | 31-12-14 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Leningen verstrekt aan verbonden partijen | 0 | 2.183 | 828 | 125 |
Gedurende 2015 heeft Accell Group een bijzondere waardevermindering verantwoord ten bedrage van € 1,2 miljoen op een uitstaande lening aan Jalaccell OÜ (zie toelichting 12. Deelnemingen); de resterende € 0,8 miljoen wordt naar verwachting in 2016 ontvangen.
14. Voorraden
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Voorraden onderweg | 59.287 | 45.719 |
Componenten ten behoeve van productie | 105.087 | 70.022 |
Halffabrikaat | 3.091 | 2.819 |
Handelsgoederen en gereed product | 171.219 | 125.897 |
338.684 | 244.457 | |
Voorraden onderweg betreffen verscheepte goederen, waarvan Accell Group per balansdatum het economisch eigendom heeft verkregen en welke nog niet ontvangen zijn.
Per balansdatum zijn voorraden met een boekwaarde van circa € 10,5 miljoen gewaardeerd tegen lagere netto-opbrengstwaarde. De afwaardering van de voorraden naar lagere opbrengstwaarde bedraagt in het boekjaar 2015 € 3,3 miljoen (2014: € 3,1 miljoen) en deze is als last verantwoord in de winst- en verliesrekening.
De kosten van voorraad die opgenomen zijn als last gedurende het boekjaar betreft € 719,2 miljoen (2014: € 659,3 miljoen).
15. Handelsvorderingen
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Handelsvorderingen | 142.542 | 140.620 |
Voorziening voor bijzondere waardevermindering van vorderingen | -7.972 | -7.368 |
134.570 | 133.252 | |
De nominale waarde van de handelsvorderingen benadert de reële waarde. Handelsvorderingen zijn niet-rentedragend en hebben afhankelijk van het seizoen een betalingstermijn van 30-150 dagen. De voorziening voor bijzondere waardevermindering wordt bepaald middels een individuele beoordeling van vervallen handelsvorderingen. Om kredietrisico’s ten aanzien van handelsvorderingen te beheersen heeft Accell Group een kredietbeleid uitgewerkt. Het beleid inzake kredietrisico’s is opgenomen onder toelichting 22. Financiële instrumenten en risicobeheer.
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Stand per 1 januari | 7.368 | 6.458 |
Verbruik | -1.578 | -1.697 |
Dotatie | 2.810 | 2.438 |
Vrijval | -659 | -256 |
Valuta omrekeningsverschillen | 31 | 425 |
Stand per 31 december | 7.972 | 7.368 |
De ouderdomsanalyse van de handelsvorderingen is in onderstaand overzicht weergegeven.
Bruto | Bruto waarde afgewaardeerde debiteuren | waarvan voorzien | Netto | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Per 31 december 2015: | ||||
Nog niet vervallen | 109.235 | 119 | 67 | 109.168 |
Minder dan 90 dagen vervallen | 13.754 | 2.725 | 371 | 13.383 |
90-150 dagen vervallen | 4.677 | 2.341 | 408 | 4.269 |
meer dan 150 dagen vervallen | 14.876 | 9.845 | 7.126 | 7.750 |
Totaal | 142.542 | 15.030 | 7.972 | 134.570 |
Per 31 december 2014: | ||||
Nog niet vervallen | 115.176 | 181 | 80 | 115.096 |
Minder dan 90 dagen vervallen | 10.633 | 1.888 | 225 | 10.408 |
90-150 dagen vervallen | 2.328 | 1.242 | 283 | 2.045 |
meer dan 150 dagen vervallen | 12.483 | 9.524 | 6.780 | 5.703 |
Totaal | 140.620 | 12.835 | 7.368 | 133.252 |
Accell Group hanteert diverse specifieke en in beperkte mate individuele betalingscondities met haar afnemers die afhankelijk van de aard van de leveranties verschillen en ook per land kunnen verschillen. Door het seizoensmatige karakter van de activiteiten worden er aan klanten zogenaamde wintercondities geboden, waarbij de klanten kunnen kiezen voor een extra betalingskorting of een langere betalingstermijn. Dit is gebruikelijk in de branche.
16. Eigen vermogen
Het geconsolideerde eigen vermogen is gelijk aan het enkelvoudige eigen vermogen. De toelichtingen en verloop- overzichten van het eigen vermogen zijn opgenomen in de enkelvoudige jaarrekening.
17. Rentedragende leningen
Langlopend | Kortlopend | |||
31-12-15 | 31-12-14 | 31-12-15 | 31-12-14 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Term loans | 58.888 | 70.619 | 12.500 | 12.500 |
Overige bankleningen | 75 | 246 | 141 | 226 |
Bankkredieten | 0 | 0 | 142.601 | 82.245 |
58.963 | 70.865 | 155.242 | 94.971 | |
Begin 2013 is Accell Group een financieringsovereenkomst aangegaan met een syndicaat van zes (internationale) banken voor een totale groepsfinanciering van € 300 miljoen. De in het syndicaat deelnemende banken zijn ABN AMRO Bank, Deutsche Bank, ING Bank, Rabobank, BNP Paribas en HSBC. De oorspronkelijke financiering bestaat uit € 125 miljoen aan lange leningen (term loans) en een werkkapitaalfinanciering (revolving credit facility) van € 175 miljoen, waarvan € 65 miljoen aan seizoensfaciliteit. Op een deel van de term loans wordt regulier € 12,5 miljoen per jaar afgelost. In 2014 heeft een aanvullende aflossing plaatsgevonden van € 20,5 miljoen, naar aanleiding van de verkoop van de activiteiten van Hercules en Tunturi Fitness. In 2015 is de werkkapitaalfinanciering uitgebreid met € 25 miljoen uit de zogenaamde 'accordion-facility' die onderdeel uitmaakt van de financieringsovereenkomst. De 'accordion-facility' bestaat uit in totaal € 50 miljoen, de overige € 25 miljoen zal in 2016 worden aangetrokken.
De rentevoet voor de lange leningen is vastgezet en bedraagt in 2015 circa 3,8%. Met de nieuwe overeenkomst zijn vrijwel alle oude financieringsafspraken vervallen, behalve de bestaande 10-jarige lening van de Deutsche Bank van € 15 miljoen. Deze lening is onderdeel gemaakt van de nieuwe faciliteit en de convenanten zijn geharmoniseerd, maar de lening heeft een resterende looptijd van 6 jaar en kent een (in principe vaststaand) rentepercentage van 5,8%, waarbij de in deze rente besloten liggende kredietopslag één keer per jaar wordt vastgesteld.
De financiering was in eerste instantie gecommitteerd voor 3 jaar met een mogelijkheid tot verlenging naar 5 jaar. Alle deelnemende banken hebben in de loop van 2014 met de verlenging tot 5 jaar ingestemd.
Accell Group heeft als zekerheid de handelsvorderingen en voorraden van haar Nederlandse, Duitse, Engelse en Amerikaanse werkmaatschappijen afgegeven aan de verstrekkers van de term loans. Het is niet toegestaan dat Accell Group deze activa inzet als zekerheden voor andere leningen of deze activa verkoopt aan derden als methode voor het verkrijgen van additionele financiering. Met betrekking tot de overige bankleningen zijn geen zekerheden verstrekt. Het rentepercentage van de resterende leningen bedraagt gemiddeld 3,0%.
Het beleid inzake renterisico’s is opgenomen onder toelichting 22. Financiële instrumenten en risicobeheer. Hierin worden tevens de financiële convenanten behandeld, zoals die zijn vastgelegd in de financieringsovereenkomst.
Looptijd korter dan 5 jaar | Looptijd langer dan 5 jaar | Totaal | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Term loans | 56.388 | 15.000 | 71.388 |
Overige bankleningen | 216 | 0 | 216 |
Subtotaal | 56.604 | 15.000 | 71.604 |
Deel leningen met looptijd korter dan 1 jaar | -12.641 | 0 | -12.641 |
Stand per 31 december 2015 | 43.963 | 15.000 | 58.963 |
18. Pensioenvoorzieningen en -vorderingen
Toegezegde pensioenregelingen
Accell Group draagt bij aan toegezegde gefinancierde pensioenregelingen voor deelnamegerechtigde werknemers. De toezegde pensioenregelingen hebben met name betrekking op de Engelse pensioenregeling, welke circa 85% van de pensioenverplichting en meer dan 90% van de fondsbeleggingen beslaat. De Engelse pensioenregeling is onderworpen aan de Engelse wetgeving en wordt door een separaat fonds geadministreerd dat juridisch gescheiden is van de Engelse dochteronderneming. De vertegenwoordigers van dit fonds (‘trustees’) worden aangesteld door de onderneming. De pensioenuitkeringen zijn gerelateerd aan het laatst verdiende loon op pensioendatum en aan het aantal dienstjaren. Sinds december 2002 is het toegezegde gedeelte van deze regeling bevroren en worden er in deze regeling geen nieuwe aanspraken toegekend. Uit de statuten van de Engelse pensioenregeling blijkt dat de onderneming een onvoorwaardelijk recht in de vorm van terugbetalingen heeft op het moment dat er sprake is van een overschot en het fonds geen verdere verplichtingen meer heeft c.q. dan wel op het moment dat de regeling geliquideerd wordt.
De Engelse pensioenregeling stelt de onderneming bloot aan actuariële risico’s, zoals marktrisico, renterisico en inflatierisico. Er is voor de onderneming geen sprake van ongebruikelijke, specifieke risico’s in de regeling. De beleggingsstrategie is om circa 33% van de pensioenbeleggingen aan te houden in veilige vastrentende waarden (aan de index gerelateerde Engelse staatsobligaties en obligaties in onder meer vastgoed) en circa 67% in beleggingen met een rendementsdoelstelling (bestaande uit gediversificeerde groeifondsen en obligatieportefeuilles). Deze strategie weerspiegelt het risicoprofiel van de pensioenverplichting en de houding van de trustees en de onderneming ten aanzien van de risico’s. De opbrengsten van de rendementsstrategie wordt niet alleen bereikt door directe investeringen in rendementsbeleggingen, maar de obligatieportefeuilles die aandelengerelateerd zijn staan blootstelling toe aan rendementen door het gebruik van futures welke gedekt worden door onderpand in de vorm van aan de index gerelateerde Engelse staatsobligaties.
De waardering van de Engelse pensioenregeling is in de balans aangepast als uitvloeisel van een aanbeveling van de Autoriteit Financiële Markten ("AFM") ten aanzien van de toepassing van de verslaggevingsstandaarden rondom pensioenen, zie toelichting op pagina 120.
Daarnaast draagt Accell Group bij aan gefinancierde toegezegde pensioenregelingen voor deelnamegerechtigde werknemers in Canada en Taiwan, een bevroren niet-gefinancierde toegezegde pensioenregeling in Duitsland en een niet-gefinancierde toegezegde pensioenregeling in Hongkong. De toegezegde pensioenregelingen van Accell Group kennen geen werknemersbijdragen meer, omdat dit met name bevroren regelingen betreffen.
2015 | 2014 | |
Disconteringsvoet | 3,4% | 3.2% |
Verwachte stijging van salarissen | 2,9% | 2.5% |
Inflatie | 2,4% | 2.1% |
Gemiddelde levensverwachting van gepensioneerden vanaf de pensioengerechtigde leeftijd (jaren): | ||
Mannen | 20,8 | 20.8 |
Vrouwen | 23,1 | 23.0 |
Gemiddelde levensverwachting van huidige werknemers vanaf de pensioengerechtigde leeftijd (jaren): | ||
Mannen | 22,2 | 22.1 |
Vrouwen | 24,6 | 24.5 |
In de winst- en verliesrekening zijn de volgende bedragen met betrekking tot de toegezegde pensioenregelingen opgenomen:
2015 | 2014 | |
herzien | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Huidige servicekosten | 56 | 61 |
Servicekosten voor verstreken diensttijd | 0 | 0 |
Administratiekosten | 337 | 410 |
Netto rentekosten (baten) | -597 | -356 |
Totaal | -204 | 115 |
In het overzicht van de gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten zijn de volgende bedragen met betrekking tot de toegezegde pensioenregelingen opgenomen:
2015 | 2014 | |
herzien | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Herberekening van de netto pensioenverplichting: | ||
Rendement op fondsbeleggingen (met uitzondering van die bedragen die zijn opgenomen in de netto rentekosten) | -264 | 7.711 |
Actuariële winsten en (verliezen) die ontstaan als gevolg van demografische veronderstellingen | -1.952 | 1.681 |
Actuariële winsten en (verliezen) die ontstaan als gevolg van veranderingen in financiële veronderstellingen | -237 | -9.798 |
Actuariële winsten en (verliezen) die ontstaan als gevolg van ervaringsaanpassingen | 595 | 5.517 |
Aanpassingen van de limiet voor opgenomen activa | 0 | 0 |
-1.858 | 5.111 | |
2015 | 2014 | |
herzien | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Pensioenvordering | -20.186 | -19.763 |
Pensioenvoorzieningen | 6.170 | 6.621 |
Netto pensioenverplichting (vordering) | -14.016 | -13.142 |
De pensioenverplichtingen en de reële waarde van fondsbeleggingen zijn als volgt nader uit te splitsen:
Per 31 december 2014 | Engelse regeling | Overige | Totaal |
herzien | herzien | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Contante waarde gefinancierde pensioenverplichting | 75.348 | 6.886 | 82.234 |
Af: Reële waarde fondsbeleggingen | -95.111 | -6.971 | -102.082 |
Tekort/ (overschot) | -19.763 | -85 | -19.848 |
Contante waarde niet-gefinancierde pensioenverplichtingen | 0 | 6.706 | 6.706 |
Fondsstatus | -19.763 | 6.621 | -13.142 |
Limiet voor opgenomen activa | 0 | 0 | 0 |
Netto pensioenverplichting (vordering) per 31 december 2014 | -19.763 | 6.621 | -13.142 |
Per 31 december 2015 | Engelse regeling | Overige | Totaal |
Contante waarde gefinancierde pensioenverplichting | 78.220 | 6.072 | 84.292 |
Af: Reële waarde fondsbeleggingen | -98.406 | -6.261 | -104.667 |
Tekort/ (overschot) | -20.186 | -189 | -20.375 |
Contante waarde niet-gefinancierde pensioenverplichtingen | 0 | 6.359 | 6.359 |
Fondsstatus | -20.186 | 6.170 | -14.016 |
Contante waarde niet-gefinancierde pensioenverplichtingen | 0 | 0 | |
Netto pensioenverplichting (vordering) per 31 december 2015 | -20.186 | 6.170 | -14.016 |
Engelse regeling | Overige | Totaal | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Stand per 1 januari 2014 | 70.444 | 12.132 | 82.576 |
Huidige servicekosten | 0 | 61 | 61 |
Rentekosten | 3.211 | 445 | 3.656 |
Actuariële (winsten) en verliezen die ontstaan als gevolg van demografische veronderstellingen | -1.681 | -116 | -1.797 |
Actuariële (winsten) en verliezen die ontstaan als gevolg van veranderingen in financiële veronderstellingen | 8.101 | 1.697 | 9.798 |
Actuariële (winsten) en verliezen die ontstaan als gevolg van ervaringsaanpassingen | -5.423 | 185 | -5.238 |
Valuta omrekeningsverschillen op buitenlandse pensioenregelingen | 4.321 | 267 | 4.588 |
Uitgekeerde bedragen | -3.625 | -1.079 | -4.704 |
Stand per 31 december 2014 | 75.348 | 13.592 | 88.940 |
Huidige servicekosten | 0 | 14 | 14 |
Rentekosten | 2.543 | 351 | 2.894 |
Actuariële (winsten) en verliezen die ontstaan als gevolg van demografische veronderstellingen | 1.952 | 75 | 2.027 |
Actuariële (winsten) en verliezen die ontstaan als gevolg van veranderingen in financiële veronderstellingen | 354 | -131 | 223 |
Actuariële (winsten) en verliezen die ontstaan als gevolg van ervaringsaanpassingen | -635 | 75 | -560 |
Valuta omrekeningsverschillen op buitenlandse pensioenregelingen | 4.697 | -298 | 4.399 |
Uitgekeerde bedragen | -6.039 | -1.247 | -7.286 |
Toegezegde pensioenverplichting per 31 december 2015 | 78.220 | 12.431 | 90.651 |
De mutatie in de reële waarde van de fondsbeleggingen is als volgt:
Engelse regeling | Overige | Totaal | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Stand per 1 januari 2014 | 81.622 | 6.626 | 88.248 |
Rente-opbrengsten | 3.759 | 284 | 4.043 |
Herberekeningswinst (verlies): | |||
Rendement op fondsbeleggingen (exclusief bedragen die zijn opgenomen in de netto rentekosten) | 7.456 | 410 | 7.866 |
Werkgeversbijdragen | 1.232 | 337 | 1.569 |
Administratiekosten | -339 | -63 | -402 |
Valuta omrekeningsverschillen op buitenlandse pensioenregelingen | 5.006 | 216 | 5.222 |
Uitgekeerde bedragen | -3.625 | -839 | -4.464 |
Stand per 31 december 2014 | 95.111 | 6.971 | 102.082 |
Rente-opbrengsten | 3.246 | 244 | 3.490 |
Herberekeningswinst (verlies): | |||
Rendement op fondsbeleggingen (exclusief bedragen die zijn opgenomen in de netto rentekosten) | -194 | 115 | -79 |
Werkgeversbijdragen | 623 | 436 | 1.059 |
Administratiekosten | -271 | -156 | -427 |
Valuta omrekeningsverschillen op buitenlandse pensioenregelingen | 5.930 | -361 | 5.569 |
Uitgekeerde bedragen | -6.039 | -988 | -7.027 |
Reële waarde van de fondsbeleggingen per 31 december 2015 | 98.406 | 6.261 | 104.667 |
De reële waarde van de fondsbeleggingen is als volgt:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Liquide middelen | 6.370 | 1.301 |
Aandelengerelateerde beleggingen | ||
Obligatiefondsen die aandelengerelateerd zijn | 0 | 25.558 |
Gediversificeerde groeifondsen | 25.030 | 19.287 |
Absoluut rendementsobligaties | 17.913 | 17.153 |
Overige effecten | 312 | 4.261 |
Subtotaal aandelengerelateerde beleggingen | 43.255 | 66.259 |
Waardeschuldpapieren | ||
Aan de index gerelateerde Britse staatsobligaties | 41.896 | 20.581 |
Obligaties in vastgoed | 12.932 | 11.778 |
Overige obligaties | 94 | 2.061 |
Subtotaal waardeschuldpapieren | 54.922 | 34.420 |
Overig | 120 | 102 |
Totaal | 104.667 | 102.082 |
De reële waarden van bovengenoemde aandelengerelateerde beleggingen en waardeschuldpapieren worden vastgesteld op basis van genoteerde marktprijzen in actieve markten. Het werkelijk behaalde rendement op fonds- beleggingen was € 3,4 miljoen in 2015 (2014: € 11,9 miljoen).
De gemiddelde looptijd van de pensioenverplichting is 16 jaar per 31 december 2015 (2014: 16 jaar). Significante actuariële veronderstellingen bij de bepaling van de pensioenverplichting zijn de disconteringsvoet en de verwachte salarisstijging. De onderstaande gevoeligheidsanalyses zijn bepaald op basis van redelijkerwijs mogelijke veranderingen van de betreffende veronderstellingen per jaareinde. De analyse laat de onderlinge afhankelijkheid buiten beschouwing:
- indien de disconteringsvoet 1% hoger is, zal de pensioenverplichting met € 9,4 miljoen afnemen (2014: € 10,3 miljoen);
- indien de disconteringsvoet 1% lager is, zal de pensioenverplichting met € 15,2 miljoen toenemen (2014: € 10,0 miljoen);
- indien de verwachte salarisstijging met 1% toeneemt, zal de pensioenverplichting met € 2,2 miljoen toenemen (2014: € 5,7 miljoen);
- indien de verwachte salarisstijging met 1% afneemt, zal de pensioenverplichting met € 4,6 miljoen afnemen (2014: € 5,7 miljoen).
De gevoeligheidsanalyses zijn per jaareinde opgesteld met behulp van dezelfde methoden als de pensioenverplichting in de balans. De gevoeligheidsanalyses zijn wellicht niet representatief voor de werkelijke verandering in de pensioenverplichting. Het is namelijk onwaarschijnlijk dat de veranderingen in veronderstellingen geïsoleerd plaats zullen vinden, omdat een aantal van de veronderstellingen met elkaar samenhangen.
De onderneming heeft bedrijfsgebouwen en terreinen als onderpand aan de trustees van het Engelse pensioenfonds verstrekt, zoals toegelicht onder toelichting 9. Materiële vaste activa. Daarnaast heeft de onderneming aan de trustees een groepsgarantie verstrekt, waarbij in het geval van een faillissement van de Engelse dochtermaatschappij, Accell Group garant staat voor eventuele tekorten in de Engelse pensioenregeling tot een maximum van £ 8,7 miljoen.
In 2016 zal Accell Group naar verwachting een bedrag van € 0,9 miljoen inzake alle toegezegde pensioenregelingen als bijdrage betalen.
Toegezegde bijdrageregelingen
Bedrijfstakpensioenfonds
De onderneming heeft circa 525 werknemers in Nederland, die deelnemen aan de regeling van het bedrijfstak- pensioenfonds Metalektro, vastgesteld in overeenstemming met de CAO van de bedrijfstak waarin Accell Group werkzaam is. Deze CAO heeft geen einddatum. Het bedrijfstakpensioenfonds heeft ongeveer 1.250 deelnemende bedrijven en 144.000 deelnemers die bijdragen aan de regeling. De bijdrage van Accell Group aan de regeling van het bedrijfstakpensioenfonds is minder dan 1,0% van het totaal van de bijdragen aan de regeling. De regeling beheerst haar risico’s op een wereldwijde basis, en niet op bedrijfs- of werknemersniveau, en is onderworpen aan Nederlandse wetgeving.
De Nederlandse Pensioenwet schrijft voor dat een bedrijfstakpensioenfonds haar regeling dient te monitoren op basis van specifieke criteria, waaronder de dekkingsgraad van de fondsbeleggingen ten opzichte van de pensioen- verplichtingen. Deze dekkingsgraad dient hoger te zijn dan 104,3%. Iedere onderneming die deelneemt aan een regeling van een Nederlands bedrijfstakpensioenfonds betaalt een premie die berekend wordt als percentage van het pensioengevend salaris, waarbij iedere onderneming hetzelfde percentage bijdraagt. De premie kan jaarlijks fluctueren gebaseerd op de dekkingsgraad van het bedrijfstakpensioenfonds. De pensioenrechten van iedere werknemer zijn gebaseerd op het gemiddelde salaris van de werknemer tijdens het dienstverband.
De dekkingsgraad van het bedrijfstakpensioenfonds is gedaald tot 97,7% per 31 december 2015 (31 december 2014: 102,0%). Als gevolg van de lage dekkingsgraad heeft Metalektro een herstelplan ingediend bij De Nederlandsche Bank, die toezicht houdt op alle pensioenfondsen in Nederland. Door de lage dekkingsgraad en als gevolg van de verplichtingen vanuit het herstelplan is de pensioenpremie 26,6% in 2015 (2014: 27,1%). De dekkingsgraad wordt berekend door de fondsbeleggingen te delen door de pensioenverplichting en is gebaseerd op de werkelijke marktrente.
Het bedrijfstakpensioenfonds heeft de onderneming geïnformeerd dat de regeling kwalificeert als een toegezegde bijdrageregeling. Zij geeft als reden hiervoor dat de aangesloten ondernemingen slechts een plicht hebben tot het betalen van de jaarlijks verschuldigde pensioenpremies. Er bestaat voor de aangesloten ondernemingen geen enkele verplichting om eventuele tekorten in het fonds aan te zuiveren. Evenmin bestaat er enige aanspraak op mogelijk aanwezige overschotten. Dienovereenkomstig verwerkt Accell Group deze regeling als toegezegde bijdrageregeling in de jaarrekening. De pensioenkosten van het bedrijfstakpensioenfonds zijn voor Accell Group voor iedere periode gelijk aan de te betalen pensioenpremie voor die periode.
Overige toegezegde bijdrageregelingen
De werknemers van de buitenlandse dochterondernemingen zijn over het algemeen aangesloten bij een door de lokale overheid uitgevoerde pensioenregeling. De dochterondernemingen zijn alleen verplicht een bepaald percentage van de salariskosten aan de lokale pensioenbeheerder af te dragen.
In 2015 is een last van € 5,3 miljoen uit hoofde van toegezegde bijdrageregelingen in de jaarrekening verantwoord.19. Uitgestelde belastingen
De uitgestelde belastingen zijn als volgt samengesteld:
2015 | 2014 | |
herzien | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Uitgestelde belastingvorderingen | 6.653 | 7.410 |
Uitgestelde belastingverplichtingen | 9.560 | 12.721 |
Saldo uitgestelde belastingen | -2.907 | -5.311 |
Het verloop van de actieve en passieve belastinglatenties is als volgt:
Compensabele verliezen deelnemingen | Herwaardering materiële vaste activa | Financiële instrumenten | Merkwaardering | Overige belasting- latenties | Totaal | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Herziene stand 1 januari 2014 | 8.390 | -1.778 | 2.895 | -5.943 | -4.388 | -824 |
Mutatie a.g.v. acquisities | 9 | 0 | 0 | -840 | -11 | -842 |
Mutatie via overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | -3.635 | 0 | -1.051 | -4.686 |
Mutatie via resultaat | -1.620 | -35 | 0 | 358 | 1.722 | 425 |
Mutatie a.g.v. aanpassing belastingtarief | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Transfer van/naar current tax | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Valuta omrekeningsverschillen | 631 | 20 | 0 | -63 | 28 | 616 |
Herziene stand 31 december 2014 | 7.410 | -1.793 | -740 | -6.488 | -3.700 | -5.311 |
Mutatie a.g.v. acquisities | 0 | 0 | 0 | 0 | -100 | -100 |
Mutatie via overige gerealiseerde en niet gerealiseerde resultaten | 0 | 0 | 380 | 0 | 622 | 1.002 |
Mutatie via resultaat | -1.829 | 18 | 0 | 254 | 2.397 | 840 |
Mutatie a.g.v. aanpassing belastingtarief | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
Transfer van/naar current tax | 678 | 0 | 0 | 0 | 0 | 678 |
Valuta omrekeningsverschillen | 394 | -12 | 0 | -208 | -190 | -16 |
Stand 31 december 2015 | 6.653 | -1.787 | -360 | -6.442 | -971 | -2.907 |
Voor de waardering van uitgestelde belastingvorderingen wordt meegenomen of het waarschijnlijk is dat een deel of alle uitgestelde belastingvorderingen worden gerealiseerd. De uiteindelijke realisering van de uitgestelde belastingvorderingen is afhankelijk van het genereren van belastbaar inkomen in de periode waarin de belastingvorderingen gerealiseerd mogen worden en het genereren van uitgestelde belastingschulden als gevolg van tijdelijke verschillen.
Bij de beoordeling van het genereren van belastbaar inkomen in de periode waarin de belastingvorderingen gerealiseerd kunnen worden is gebruik gemaakt van fiscale planningsmogelijkheden. Voor de compensabele verliezen in Noord-Amerika geldt dat deze in 2015 niet verder zijn opgewaardeerd. De compensabele verliezen van Tunturi-Hellberg Oy Ltd zullen naar verwachting worden gerealiseerd binnen de termijn die loopt tot en met 2022.
Accell Group heeft bij enkele deelnemingen onvoldoende zekerheid dat de toekomstige belastingwinsten beschikbaar komen om compensabele verliezen van € 63,8 miljoen (2014: € 49,7 miljoen) te compenseren. Daarom zijn voor deze verliezen geen uitgestelde belastingvorderingen opgenomen. De compensabele verliezen zijn grotendeels ontstaan bij Raleigh en bij de overname op nihil gewaardeerd.
Accell Group en haar 100% Nederlandse dochterondernemingen vormen een fiscale eenheid voor de vennootschapsbelasting.
20. Voorzieningen
Langlopend | Kortlopend | |||
31-12-15 | 31-12-14 | 31-12-15 | 31-12-14 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Uitgestelde beloningen | 2.420 | 2.102 | 57 | 96 |
Garantieverplichtingen | 2.784 | 2.928 | 4.526 | 3.381 |
Overige voorzieningen | 1.402 | 866 | 1.354 | 2.218 |
6.606 | 5.896 | 5.937 | 5.695 | |
Het verloop van der voorzieningen is als volgt:
Uitgestelde beloningen | Garantie-verplichtingen | Overige voorzieningen | Totaal | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Stand per 1 januari 2015 | 2.198 | 6.309 | 3.084 | 11.591 |
Verbruik van de voorziening | -62 | -444 | -1.542 | -2.048 |
Dotatie aan de voorziening | 456 | 1.627 | 1.314 | 3.397 |
Vrijval van de voorziening | -12 | -224 | -101 | -337 |
Valuta omrekeningsverschillen | -103 | 42 | 1 | -60 |
Stand per 31 december 2015 | 2.477 | 7.310 | 2.756 | 12.543 |
De uitgestelde beloningen betreffen de voorzieningen voor toekomstige jubileumuitkeringen en uitbetalingen bij uitdiensttreding in sommige landen. De voorziening is gebaseerd op de contractuele verplichtingen en veronderstellingen met betrekking tot kans van sterfte en uitdiensttreding. De voorziening voor garantieverplichtingen wordt opgenomen voor de kosten die naar verwachting voortvloeien uit per balansdatum lopende garantieverplichtingen uit hoofde van geleverde goederen en diensten. De voorziening is gebaseerd op schattingen aan de hand van historische garantiegegevens.
De voorziening voor uitgestelde beloningen en garantieverplichtingen zullen naar verwachting een looptijd hebben tussen de 1 en 5 jaar. De overige voorzieningen betreffen met name de resterende voorzieningen voor de reorganisatie van de activiteiten in Nederland en Noord-Amerika en een voorziening die verband houdt met opgenomen voorzieningen bij acquisities. Deze voorzieningen zijn over het algemeen kortlopend.
21. Uitgestelde opbrengsten
Langlopend | Kortlopend | |||
31-12-15 | 31-12-14 | 31-12-15 | 31-12-14 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Uitgestelde opbrengsten | 2.005 | 2.560 | 910 | 550 |
Uitgestelde opbrengsten betreffen ontvangsten uit hoofde van extra garantieaanspraken die in de komende vijf jaar gerealiseerd zullen worden.
22. Financiële instrumenten en risicobeheer
Categorieën financiële instrumenten in de balans per 31 december:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Activa | ||
tegen geamortiseerde kostprijs | ||
langlopende vorderingen | 0 | 2.183 |
handelsvorderingen en overige vorderingen | 156.022 | 151.854 |
liquide middelen | 14.236 | 13.529 |
tegen reële waarde middels kasstroomafdekking | ||
overige financiële instrumenten | 6.048 | 6.039 |
Passiva | ||
tegen geamortiseerde kostprijs | ||
rentedragende verplichtingen | 155.242 | 165.836 |
handelsschulden en overige schulden | 155.361 | 124.231 |
tegen reële waarde middels kasstroomafdekking | ||
overige financiële instrumenten | 3.209 | 4.385 |
De reële waarde van de overige financiële instrumenten wordt bepaald op basis van andere input dan genoteerde koersen/prijzen die waarneembaar zijn (level 2). Bij deze bepaling wordt gebruik gemaakt van algemeen geaccepteerde waarderingsmodellen. De hiermee vastgestelde waarde is gelijk aan de prijs waartegen het derivaat op een transparante markt vervreemd kan worden.
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Valutaderivaten - cashflow hedging | 6.048 | 6.039 |
Rentederivaten - cashflow hedging | -3.209 | -4.385 |
2.839 | 1.654 | |
Financiële instrumenten worden gewaardeerd tegen reële waarde gebruik makend van de contante waarde van het kasstromenmodel. Dit waarderingsmodel gaat uit van de contante waarde van de verwachte betaling, contant gemaakt met behulp van een voor ('counterparty') risico's gecorrigeerde disconteringsvoet. Voor de waardering is gebruik gemaakt van waarneembare gegevens verkregen van externe partijen.
In 2015 is, uit hoofde van de reële waardeaanpassingen van instrumenten ter afdekking van valuta- en rentefluctuaties met betrekking tot toekomstige kasstromen, € 1,2 miljoen ten gunste van de hedging reserve verantwoord. Van kasstroomafdekkingen van renterisico’s wordt verwacht dat de onderliggende kasstromen plaatsvinden op het moment dat de rente verschuldigd is van de leningen met een 1- of 3-maands variabele rente. De kasstroomafdekkingen van de valuta- en rentederivaten zijn in 2015 als effectief beoordeeld.
Verloop van de hedging reserve:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Stand per 1 januari | 2.315 | -9.047 |
bedrag opgenomen in eigen vermogen | 6.744 | 9.455 |
bedrag opgenomen in kostprijs voorraden | -9.120 | 844 |
bedrag opgenomen in rentelasten | 1.140 | 1.063 |
Stand per 31 december | 1.079 | 2.315 |
Valutaderivaten
De valutaderivaten die per balansdatum zijn opgenomen worden gedurende het jaar 2015 geëffectueerd. De per balansdatum openstaande valutaderivaten zijn als volgt te specificeren:
Contractwaarde | Reële waarde | ||||
2015 | 2014 | 2015 | 2014 | ||
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | ||
Valutaderivaat | Valuta | ||||
Put | USD | 126.267 | 40.538 | 5.376 | 5.513 |
Call | USD | 0 | 0 | 0 | 0 |
Put | JPY | 27.631 | 21.087 | 1.086 | -626 |
Call | JPY | 0 | 0 | 0 | 0 |
Put | CNY | 7.317 | 9.526 | -76 | 802 |
Call | CNY | 0 | 0 | 0 | 0 |
Put | TWD | 10.128 | 4.192 | -305 | 338 |
Call | TWD | 0 | 0 | 0 | 0 |
Put | GBP | 0 | 0 | 0 | 0 |
Call | GBP | 3.600 | 0 | 118 | 0 |
Put | TRY | 2.950 | 1.300 | -85 | 12 |
Call | TRY | 0 | 0 | 0 | 0 |
Put | SEK | 0 | 0 | 0 | 0 |
Call | SEK | 3.870 | 0 | -66 | 0 |
6.048 | 6.039 | ||||
Rentederivaten
Accell Group heeft renteswaps afgesloten om de variabele rente op de leningen om te zetten naar een vaste rente. In 2008 en 2013 zijn renteswaps afgesloten, met respectievelijk een looptijd van 10 en 5 jaar, om de renterisico’s van de langlopende leningen te beheersen.
De per balansdatum openstaande rentederivaten zijn als volgt te specificeren:
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Contractwaarde | -2.353 | -3.405 |
Reële waarde | -3.209 | -4.385 |
Het beleid van Accell Group ten aanzien van financierings-, liquiditeits-, krediet- en marktrisico’s (valuta en rente) is hieronder toegelicht.
Beheersing van financieringsrisico’s
De onderneming voert een financieringsbeleid waarbij de continuïteit van Accell Group voorop staat. Bij de beheersing van het kapitaal wordt hiermee rekening gehouden. Als gevolg van de groei van de onderneming in de afgelopen jaren heeft Accell Group in 2012 besloten om de financieringsstructuur te harmoniseren. Dit heeft geleid tot een volledige herfinanciering van de onderneming in 2013. Hierbij is het uitgangspunt geweest om een goede balans te vinden tussen lange termijn groepsfinanciering en de sterk schommelende seizoensfinanciering van het werkkapitaal. De financieringsovereenkomst vereist dat Accell Group op kwartaalbasis aan de door de kredietverstrekkers gestelde ratio’s voldoet; in 2015 is aan alle financiële convenanten voldaan.
De solvabiliteit op basis van het groepsvermogen bedraagt per 31 december 2015 41,9% (per 31 december 2014: 44,5%). Zoals onder de valuta- en renterisico’s is toegelicht, heeft de mutatie in de hedging reserve een effect op de solvabiliteit per jaareinde. Accell Group heeft geen invloed op de waardeontwikkeling van de hieraan ten grondslag liggende afgeleide financiële instrumenten.
Liquiditeitsrisico
Met betrekking tot de beheersing van het liquiditeitsrisico houdt Accell Group rekenschap met het sterk seizoensmatige karakter van de activiteiten. Bij de financiering van de groep wordt er derhalve een onderscheid gemaakt tussen lange termijn (kern)financiering en het seizoenskrediet. In de financieringsovereenkomst zijn financiële convenanten op kwartaalbasis opgenomen bestaande uit:
- term loan/EBITDA ratio (schuldratio) per ultimo 2016 kleiner dan 2,25;
- solvabiliteitsratio groter dan 30% per ultimo 2016 (waarbij het eigen vermogen en het balanstotaal per ultimo worden gecorrigeerd voor o.a. immateriële vaste activa en de bijbehorende latente belastingen);
- rentedekking groter dan 5,5 per ultimo 2016;
- met betrekking tot het seizoenskrediet mag het actuele gebruik niet meer bedragen dan de laagste van:
- de som van:
- de hoogste van 50% van de boekwaarde van de kwalificerende voorraden verminderd met de totale handelscrediteuren van de Group en nul; én
- 55% van de boekwaarde van de kwalificerende handelsdebiteuren; én
- het totaal van de verplichtingen van de C en D faciliteiten.
Ultimo boekjaar 2015 heeft Accell Group een totaal aan aangetrokken leningen en bankkrediet van € 214,2 miljoen; hiervan heeft 28% een langlopend karakter. Naast het bankkrediet heeft de groep per ultimo boekjaar nog € 185,2 miljoen aan overige kortlopende verplichtingen.
In onderstaande tabel wordt een overzicht gegeven van het totaal aan financiële verplichtingen inclusief de geschatte rentebetalingen op langlopende leningen.
Boekwaarde | Contractuele kasstromen | < 1jr | 1- 5 jr | > 5jr | |
€ miljoen | € miljoen | € miljoen | € miljoen | € miljoen | |
Langlopende verplichtingen | 78,2 | 107,9 | 16,0 | 76,1 | 15,8 |
Kortlopende verplichtingen | 327,8 | 323,7 | 323,7 | - | - |
Kredietrisico
Bij de activiteiten van Accell Group is sprake van een verschillend kredietrisico. Het maximum kredietrisico is gelijk aan de balanswaarde van de handelsvorderingen en de overige vorderingen. De risico’s zijn beperkt doordat in 2015 individuele Europese debiteuren met een verwacht openstaand saldo groter dan € 0,1 miljoen veelal verzekerd zijn bij een kredietverzekeringsmaatschappij. Vanaf 2016 zijn een aantal Amerikaanse debiteuren op dezelfde wijze verzekerd. Er zijn geen zekerheden of garanties ontvangen ter afdekking van het kredietrisico, anders dan in veel gevallen de eigendomsvoorbehouden bij de levering van goederen. Bij de verkoop van fietsen en fietsonderdelen vindt verkoop plaats aan een breed netwerk van fietsspeciaalzaken, waarmee veelal reeds jarenlang zaken wordt gedaan. In het kredietbeleid is onder andere vastgelegd dat bij acceptatie van grote afnemers, de kredietwaardigheid van deze potentiële afnemer zowel intern als extern moet worden getoetst en tevens wordt een kredietlimiet vastgesteld.
Binnen Accell Group is geen sprake van een significante concentratie van kredietrisico’s, omdat er sprake is van een groot aantal afnemers. Er zijn geen afnemers die 10% of meer bijdragen aan de omzet.
De kredietrisico’s worden voortdurend bewaakt. Openstaande vorderingen na vervaldatum worden ultimo boekjaar individueel beoordeeld, leidend tot een onderbouwing voor de voorziening voor bijzondere waardevermindering van vorderingen.
Bij een totaal aan openstaande handelsvorderingen van € 142,5 miljoen, is de voorziening voor waardevermindering € 8,0 miljoen; in 2015 is de feitelijke uitval € 1,6 miljoen (2014: € 1,7 miljoen).
Marktrisico
Het marktrisico omvat valuta- en renterisico’s. Accell Group gebruikt verschillende instrumenten om valuta- en renterisico’s af te dekken, die voortvloeien uit de bedrijfs-, financierings- en investeringsactiviteiten. De treasury- activiteiten van Accell Group zijn gecentraliseerd en worden verricht in overeenstemming met de doelstellingen en regels die door Accell Group zijn vastgelegd. Het is het beleid van de vennootschap om alleen instrumenten aan te houden waarvoor een reële commerciële basis (transacties en verplichtingen) aanwezig is. De valuta- en renterisico’s van Accell Group zijn gedurende het jaar niet gewijzigd. Bovendien is de manier waarop Accell Group met deze risico’s omgaat, gedurende het boekjaar niet gewijzigd.
Beheersing valutarisico’s
Gezien het internationale karakter van de activiteiten loopt Accell Group risico’s bij aan- en verkopen in vreemde valuta. Dit betreft met name Amerikaanse dollars (USD), Japanse yen (JPY), Taiwanese dollars (TWD), Britse ponden (GBP), Canadese dollars (CAD), Turkse lira (TRY), Zweedse kronen (SEK), Hongaarse forint (HUF), Zwitserse franken (CHF) en Chinese Renminbi (CNY). Het beleid van Accell Group is erop gericht om de blootstelling aan alle significante valutarisico’s te beheersen, voornamelijk de verwachte inkopen in USD, JPY, CNY en TWD, door de valutarisico’s voor aanvang van ieder seizoen voor een belangrijk deel af te dekken. Hierbij wordt gebruik gemaakt van valutatermijncontracten, -swaps en/of -opties.
In verband met de afgesloten cashflow hedge transacties worden niet gerealiseerde resultaten op de derivaten tijdelijk in de hedging reserve van het eigen vermogen verwerkt. De cashflow hedge transacties zijn in 2015 effectief geweest. De hedging reserve muteert als gevolg van de waarde-ontwikkeling van de afgesloten valutaderivaten en renteswaps. Op deze waarde-ontwikkeling kan Accell Group geen invloed uitoefenen.
Wanneer de EUR/USD-koers en de EUR/JPY-koers 1% zouden afwijken van de huidige eindejaarskoers, zou dit leiden tot een mutatie in de waardering van de hedge-instrumenten van respectievelijk circa € 1,3 miljoen en circa € 0,3 miljoen in de hedging reserve van het eigen vermogen. Door het indekken van toekomstige cashflows en de toepassing van cashflow hedging wordt het eigen vermogen beïnvloed door de waarde-ontwikkeling van de hieraan ten grondslag liggende derivaten.
Alle afgeleide financiële instrumenten zijn afgesloten met ABN-AMRO Bank, Deutsche Bank, ING Bank, Rabobank of HSBC. Zolang de reële waarde van de afgeleide financiële instrumenten positief is en deze nog niet zijn afgewikkeld, loopt de vennootschap kredietrisico op deze banken. Vanwege de goede kredietwaardigheid van deze banken wordt dit risico aanvaardbaar geacht.
Beheersing renterisico’s
Per 31 december 2015 is de variabele rente op alle langlopende rentedragende schulden afgedekt middels rente- swaps. Deze instrumenten zijn algemeen beschikbaar en worden niet als gespecialiseerd of bijzonder risicovol beschouwd.
Per 31 december 2015 is de looptijd van 28% van de rentedragende leningen langer dan één jaar. Een stijging of daling van honderd basispunten in de marktrente geldend voor kort bankkrediet zou hebben geleid tot een daling respectievelijk stijging van de winst voor belastingen met circa € 1,3 miljoen.
23. Bedrijfscombinaties
In januari 2015 is 100% van de aandelen in Cycle Service Nordic ApS ("CSN") te Odense, Denemarken verworven. CSN is een distributeur van fietsonderdelen en -accessoires in Scandinavië. Het bedrijf heeft 40 medewerkers. De cijfers van CSN zijn vanaf 1 januari 2015 meegeconsolideerd.
Reële waarde opgenomen bij overname | Reële waarde- aanpassingen | Boekwaarden | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Vaste activa | 292 | 0 | 292 |
Overige activa | 6.552 | 447 | 6.105 |
Liquide middelen | 228 | 0 | 228 |
Overige schulden en overnameverplichtingen | -6.046 | -1.177 | -4.869 |
1.026 | |||
Goodwill | 1.021 | ||
Liquide middelen verkregen | -228 | ||
Netto-investeringskasstroom verwerving van dochteronderneming | 1.819 | ||
CSN is verworven om de uitbreiding van de activiteiten op het gebied van fietsonderdelen en -accessoires voort te zetten. Het overnamebedrag voor de acquisities behelst effectief een premie voor verwachte synergie, groei van omzet en de gezamenlijke kennis van het personeel. Deze aspecten van de overname kunnen niet betrouwbaar worden gewaardeerd en niet afzonderlijk van het goodwill bedrag worden opgenomen. De betaalde goodwill is fiscaal niet aftrekbaar. De overige activa bestaan uit handelsvorderingen en overige vorderingen. CSN heeft in de periode van consolidatiedatum tot balansdatum € 14,5 miljoen aan de omzet bijgedragen. De bijdrage aan de nettowinst in het boekjaar 2015 is € 0,6 miljoen. De aan de acquisities gerelateerde kosten (externe juridische en due-diligence kosten) waren nihil.
24. Dividend
Het dividend over het boekjaar 2014 is tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 23 april 2015 vastgesteld op € 0,61 per aandeel dan wel een dividend in aandelen. Na afloop van de keuzeperiode bleek dat 43% van de aandeelhouders heeft gekozen voor stockdividend. Per 20 mei 2015 is € 8.654.000 aan contant dividend uitbetaald en zijn 398.702 aandelen uitgegeven en aan het uitstaande aandelenkapitaal toegevoegd.
Met betrekking tot het huidige boekjaar stelt de Raad van Bestuur voor om aan de aandeelhouders een keuze- dividend van € 0,72 per aandeel ter beschikking te stellen. Dit dividendvoorstel dient nog te worden goedgekeurd door de Algemene Vergadering van Aandeelhouders op 26 april 2016 en is nog niet als schuld in deze jaarrekening verantwoord.
25. Niet in de balans opgenomen verplichtingen
Operationele lease-, huur- en overige verplichtingen
De vennootschap heeft financiële verplichtingen uit hoofde van langlopende verbintenissen, voortvloeiend uit leaseovereenkomsten inzake IT-apparatuur en auto’s en overige verplichtingen. De totale leaseverplichting bedraagt nominaal circa € 3,1 miljoen per jaar en heeft een resterende looptijd van gemiddeld 2,3 jaar, de totale overige verplichting bedraagt € 3,8 miljoen en heeft een resterende looptijd van gemiddeld 1,1 jaar. Daarnaast heeft de vennootschap financiële verplichtingen uit hoofde van langlopende huurcontracten. De verplichting bedraagt nominaal circa € 7,4 miljoen per jaar en heeft een resterende looptijd van gemiddeld 4,0 jaar.
2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Binnen één jaar | 4.913 | 1.020 |
In de periode van twee tot en met vijf jaar | 16.856 | 17.106 |
Na vijf jaar | 19.697 | 14.084 |
41.466 | 32.210 | |
26. Transacties tussen verbonden partijen
Onderlinge transacties en balanssaldi tussen Accell Group en haar minderheidsdeelnemingen zijn niet in de consolidatie geëlimineerd.
Transacties uit hoofde van levering van goederen
De transacties van groepsmaatschappijen aan verbonden partijen zijn hieronder weergegeven:
Verkoop van goederen | Inkoop van goederen | |||
2015 | 2014 | 2015 | 2014 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Atala SpA | 3.585 | 4.764 | 1.541 | 1.721 |
von Backhaus ApS | 1.175 | 1.149 | 0 | 0 |
De prijzen van transacties tussen verbonden partijen worden op een zakelijke, objectieve grondslag bepaald.
Er is sprake van de volgende openstaande saldi ultimo boekjaar:
Bedragen te vorderen van verbonden partijen | Bedragen te betalen aan verbonden partijen | |||
31-12-15 | 31-12-14 | 31-12-15 | 31-12-14 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Atala SpA | 541 | 1.672 | 247 | 19 |
von Backhaus ApS | 260 | 193 | 0 | 0 |
De openstaande bedragen zijn niet voorzien en de afwikkeling hiervan zal plaats vinden in liquide middelen. Er zijn geen garanties gegeven of ontvangen. Verder zijn er geen kosten gemaakt die samenhangen met oninbare of dubieuze vorderingen die zijn verschuldigd door verbonden partijen.
Leningen aan verbonden partijen
31-12-15 | 31-12-14 | |
€ x 1.000 | € x 1.000 | |
Leningen aan verbonden partijen | 828 | 2.308 |
Gedurende 2015 heeft Accell Group een bijzondere waardevermindering verantwoord ten bedrage van € 1,2 miljoen op een uitstaande lening aan Jalaccell OÜ (zie toelichting 12. Deelnemingen); de resterende € 0,8 miljoen wordt naar verwachting in 2016 ontvangen.
Overig
Voor een toelichting op het totaal van de bezoldiging voor Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen van
€ 2,7 miljoen wordt verwezen naar de toelichting op de enkelvoudige jaarrekening op bladzijde 164.
27. Kosten van de externe accountant
De totale kosten voor dienstverlening geleverd door Deloitte Accountants B.V. bestaan uit:
Deloitte Accountants B.V. | Overig Deloitte netwerk | Totaal Deloitte | Deloitte Accountants B.V. | Overig Deloitte netwerk | Totaal Deloitte | |
2015 | 2014 | |||||
€ x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | € x 1.000 | |
Onderzoek van de jaarrekening | 389 | 277 | 666 | 268 | 239 | 507 |
Andere controleopdrachten | 28 | 129 | 157 | 20 | 147 | 167 |
Adviesdiensten op fiscaal terrein | 0 | 14 | 14 | 0 | 14 | 14 |
Andere niet-controlediensten | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
417 | 420 | 837 | 288 | 400 | 688 | |
7.8 Enkelvoudige balans
Voor winstbestemming (in duizenden euro's)
notes | 31-12-15 | 31-12-14 | |||
herzien | |||||
ACTIVA | |||||
Vaste activa | |||||
Materiële vaste activa | 192 | 168 | |||
Goodwill | 4.342 | 3.321 | |||
Overige immateriële vaste activa | 308 | 50 | |||
Financiële vaste activa | a) | 383.737 | 331.879 | ||
Vlottende activa | |||||
Vorderingen op groepsmaatschappijen | 5.027 | 6.482 | |||
Overige vorderingen | 18.047 | 17.371 | |||
Liquide middelen | 123.688 | 75.760 | |||
146.762 | 99.613 | ||||
Totaal activa | 535.341 | 435.031 | |||
PASSIVA | |||||
Eigen vermogen | |||||
Geplaatst kapitaal | b) | 253 | 249 | ||
Agioreserve | 44.264 | 44.384 | |||
Hedging reserve | 1.079 | 2.315 | |||
Omrekeningsreserve | -2.473 | -6.542 | |||
Overige wettelijke reserves | 1.341 | 1.421 | |||
Overige reserves | 229.191 | 212.780 | |||
Resultaat boekjaar | 32.286 | 26.500 | |||
305.941 | 281.107 | ||||
Langlopende verplichtingen | |||||
Rentedragende leningen | 71.388 | 83.119 | |||
Leningen van groepsmaatschappijen | 2.916 | 0 | |||
Overige voorzieningen | 792 | 0 | |||
75.096 | 83.119 | ||||
Kortlopende verplichtingen | |||||
Schulden aan groepsmaatschappijen | 3.858 | 2.155 | |||
Rentedragende leningen en bankkredieten | 137.198 | 58.306 | |||
Overige schulden | 13.248 | 10.344 | |||
154.304 | 70.805 | ||||
Totaal passiva | 535.341 | 435.031 | |||
De bij de rubrieken vermelde letters verwijzen naar de toelichting op pagina 162 t/m 165.
7.9 Enkelvoudige winst- en verliesrekening
(in duizenden euro's)
2015 | 2014 | |
herzien | ||
Resultaat uit deelnemingen na belastingen | 38.967 | 29.769 |
Overige resultaten | -6.681 | -3.269 |
32.286 | 26.500 | |
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
De enkelvoudige jaarrekening is opgesteld in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. Onder toepassing van artikel 2:362 lid 8 BW zijn de gehanteerde grondslagen voor waardering en resultaatbepaling in overeenstemming met de waarderingsgrondslagen die Accell Group N.V. toepast in de geconsolideerde jaarrekening. Voor de waarderingsgrondslagen wordt verwezen naar de toelichting op de geconsolideerde jaarrekening.
De financiele gegevens van Accell Group N.V. zijn verwerkt in de geconsolideerde jaarrekening zodat, gebruikmakend van artikel 2:402 BW, is volstaan met een verkorte winst- en verliesrekening in de enkelvoudige jaarrekening.
Deelnemingen
Dochterondernemingen die in de consolidatie worden betrokken zijn in overeenstemming met artikel 2:362 lid 8 BW gewaardeerd op basis van de nettovermogenswaarde, waarbij het eigen vermogen en het resultaat van de dochterondernemingen is bepaald volgens de grondslagen van Accell Group N.V.
7.10 Toelichting op de enkelvoudige jaarrekening
(in duizenden euro's)
a) Financiële vaste activa
Het verloop van de financiële vaste activa luidt als volgt:
2015 | 2014 | |
herzien | ||
Deelnemingen | ||
Stand per 1 januari | 221.699 | 186.236 |
Resultaten | 38.967 | 29.769 |
Investeringen/desinvesteringen | 43.225 | 0 |
Dividenduitkeringen | -21.001 | 0 |
Valuta omrekeningsverschillen | -248 | 775 |
Overige mutaties | -1.818 | 4.919 |
Stand per 31 december | 280.824 | 221.699 |
Vorderingen op groepsmaatschappijen | ||
Stand per 1 januari | 110.180 | 235.150 |
Verstrekte leningen | 18.959 | 29.532 |
Afgeloste leningen | -26.226 | -154.502 |
Stand per 31 december | 102.913 | 110.180 |
Totaal financiële vaste activa | 383.737 | 331.879 |
Onder de financiële vaste activa wordt een verplichting van € 5,6 miljoen verantwoord die gelijk is aan het negatief eigen vermogen van een deelneming van Accell Group N.V. Accell Group N.V. is hoofdelijk aansprakelijk voor deze deelneming conform artikel 403 Burgerlijk Wetboek Boek 2. Accell Group N.V. heeft in 2016 het negatieve eigen vermogen van de betreffende deelneming aangezuiverd resulterend in een positieve eigen vermogenspositie bij de betreffende deelneming.
b) Eigen vermogen
Het maatschappelijk kapitaal bedraagt € 1.200.000, verdeeld in 55.000.000 gewone aandelen, 5.000.000 cumulatief preferente aandelen F en 60.000.000 cumulatief preferente aandelen B, elk met een nominale waarde van € 0,01. Hiervan zijn per balansdatum uitgegeven en volgestort 25.270.327 gewone aandelen, zodat het uitstaande aandelenkapitaal € 252.703,27 bedraagt.
Mutatieoverzicht eigen vermogen
I. Geplaatst Kapitaal | ||
Stand per 31 december 2014 | 249 | |
Stockdividend | 4 | |
Stand per 31 december 2015 | 253 | |
II. Agioreserve | ||
Hieronder is opgenomen hetgeen op aandelen is gestort boven de nominale waarde. | ||
Stand per 31 december 2014 | 44.384 | |
Stockdividend | -4 | |
Optie-uitoefening en aandelenregeling | -116 | |
Stand per 31 december 2015 | 44.264 | |
III. Hedging reserve | ||
De hedging reserve bestaat uit het effectieve deel van de cumulatieve netto-mutatie in de reële waarde van kasstroomafdekkingsinstrumenten, rekening houdend met uitgestelde belastingverplichtingen. | ||
Stand per 31 december 2014 | 2.315 | |
Reële waardeaanpassing financiële instrumenten | -1.616 | |
Mutatie belastinglatentie | 380 | |
Stand per 31 december 2015 | 1.079 | |
IV. Omrekeningsreserve | ||
De omrekeningsreserve bevat wisselkoersverschillen door omrekening van het saldo van deelnemingen in vreemde valuta. | ||
Herziene stand per 31 december 2014 | -6.542 | |
Valutaresultaat op omrekening buitenlandse activiteiten | 4.069 | |
Stand per 31 december 2015 | -2.473 | |
V. Overige wettelijke reserves | ||
Deze wettelijke reserves worden aangehouden voor geactiveerde ontwikkelingskosten en een wettelijke reserve deelnemingen. | ||
Stand per 31 december 2014 | 1.421 | |
Mutatie immateriële vaste activa | -90 | |
Overige mutaties | 10 | |
Stand per 31 december 2015 | 1.341 | |
VI. Overige reserves | ||
Herziene stand per 31 december 2014 | 212.780 | |
Mutatie resultaat 2014 | 26.500 | |
Dividenduitkering 2014 | -8.654 | |
Waardering van op aandelen gebaseerde beloningen | 355 | |
Herberekening pensioenverplichtingen | -1.858 | |
Mutatie belastinglatentie | 622 | |
Mutatie immateriële vaste activa | 90 | |
Overige mutaties | -644 | |
Stand per 31 december 2015 | 229.191 | |
VII. Resultaat boekjaar | ||
Herziene stand per 31 december 2014 | 26.500 | |
Mutatie resultaat 2014 | -26.500 | |
Resultaat boekjaar 2015 | 32.286 | |
Stand per 31 december 2015 | 32.286 | |
Totaal eigen vermogen per 31 december 2014 | 305.941 | |
De wettelijke reserves, waaronder begrepen de hedging reserve (artikel 2:390 BW), de omrekeningsreserve (artikel 2:389 lid 8 BW) en de overige wettelijke reserves (voor geactiveerde ontwikkelingskosten; artikel 2:365 lid 2 BW en wettelijke reserve deelnemingen; art. 2:389 lid 6 BW), zijn reserves die ingevolge artikel 2:373 lid 4 BW dienen te worden aangehouden en die derhalve niet beschikbaar zijn voor uitkering aan de aandeelhouders.
Bezoldiging Raad van Bestuur en Raad van Commissarissen
Raad van Bestuur
De bezoldiging van de individuele leden van de Raad van Bestuur is als volgt:
Salaris | Bonus | Pensioenpremies | Op aandelen gebaseerde beloningen | |
in € | in € | in € | in € | |
R.J. Takens | 466.000 | 178.944 | 143.367 | 118.841 |
H.H. Sybesma | 358.000 | 137.114 | 62.226 | 91.232 |
J.M. Snijders Blok | 294.000 | 115.542 | 65.256 | 74.969 |
J.J. Both | 220.500 | 118.776 | 43.413 | - |
Totaal | 1.338.500 | 550.376 | 314.262 | 285.042 |
Het bezoldigingsbeleid van de onderneming is weergegeven in het remuneratierapport en wordt ter vaststelling voorgelegd aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders. De in het verslagjaar verantwoorde bonussen hebben betrekking op het verslagjaar en zijn afhankelijk van door de Raad van Commissarissen bepaalde doelstellingen. Voor 2015 is een bonus variërend tussen 38% en 41% van het salaris uitgekeerd.
Raad van Commissarissen
De bezoldiging van de individuele leden van de Raad van Commissarissen is als volgt:
in € | |
A.J. Pasman | 51.969 |
J. van den Belt | 40.315 |
P.B. Ernsting | 40.315 |
A. Kuiper | 40.315 |
Totaal | 172.914 |
Aandelen
Ultimo 2015 heeft de heer Takens 105.860 aandelen in zijn bezit, de heer Sybesma heeft 5.000 aandelen en de heer Snijders Blok heeft 26.164 aandelen.
Regeling opties en voorwaardelijke aandelen
De vennootschap kent een aandelen- en optieregeling voor de Raad van Bestuur. Bij volledige uitoefening/ toekenning van de tot nu toe verleende optierechten en voorwaardelijke aandelen neemt het aantal geplaatste aandelen toe met 0,5%. Volgens het beleid van de vennootschap worden toegekende rechten niet afgedekt door het inkopen van eigen aandelen door de vennootschap. Op het moment van de uitoefening van de opties worden, in geval van zogenaamde equity-settlement, door de vennootschap nieuwe aandelen uitgegeven.
De reële waarde van de optieregeling is bepaald op basis van een optiewaarderingsmodel (Black-Scholes-Merton). Bij de bepaling van de reële waarde is geen rekening gehouden met aan de transacties verbonden dienstverleningsvoorwaarden en niet-marktgerelateerde prestatievoorwaarden. De factoren gebruikt bij de bepaling van de reële waarde op toekenningsdatum van de optieregeling zijn als volgt:
2015 | 2014 | |
Verwachte volatiliteit (gewogen gemiddelde) | 25,53% | 25,40% |
Verwachte looptijd in jaren (gewogen gemiddelde) | 3,8 | 3,8 |
Verwachte dividenden | 4,50% | 4,10% |
Risicovrije rentevoet (gebaseerd op staatsobligaties) | 0,42% | 1,85% |
De verwachte volatiliteit is gebaseerd op een beoordeling van de historische volatiliteit van de aandelenkoers van Accell Group N.V., met name over de historische periode die samenvalt met de verwachte looptijd. De verwachte looptijd van de instrumenten is gebaseerd op historische ervaringen en gedrag van optiehouders in het algemeen.
Hieronder is een overzicht opgenomen van het aantal en de ontwikkeling in de uitstaande optierechten:
Aantal op 31-12-14 | Aantal op 31-12-15 | Toekennings- datum | Looptijd | Uitoefen- prijs | Reële waarde op toekennings- datum | Gemiddelde aandelen- koers bij uit- oefening | |
Optie-series | |||||||
Uitgegeven in 2010 | 25.640 | 0 | 19-02-10 | 3-5 year | € 16,65 | € 2,84 | n/a |
Uitgegeven in 2011 | 24.480 | 24.480 | 24-02-11 | 3-5 year | € 19,39 | € 3,57 | n/a |
Uitgegeven in 2014 | 7.950 | 7.950 | 26-2-2014 | 3-8 year | € 14,13 | € 2,13 | n/a |
Uitgegeven in 2015 | 0 | 28.150 | 4-3-2015 | 3-8 year | € 15,92 | € 1,90 | n/a |
Enkel de in 2011 uitgegeven opties zijn uitoefenbaar per 31 december 2015.
De verleende optierechten zijn als volgt verdeeld:
Aantal per 01-01-15 | Verleend in 2015 | Vervallen in 2015 | Aantal per 31-12-15 | Gemiddelde uitoefenprijs beginperiode | Gemiddelde uitoefenprijs per ultimo | Gewogen gemiddelde resterende looptijd per ultimo | |
Bestuurders | |||||||
R.J. Takens | 23.780 | 11.750 | 10.480 | 25.050 | € 17,45 | € 17,07 | 4,24 |
H.H. Sybesma | 18.810 | 9.000 | 8.320 | 19.490 | € 17,46 | € 17,10 | 4,18 |
J.M.Snijders Blok | 15.480 | 7.400 | 6.840 | 16.040 | € 17,47 | € 17,10 | 4,18 |
58.070 | 28.150 | 25.640 | 60.580 | ||||
Voor de toekenning van de opties aan de bestuurders baseert de Raad van Commissarissen zich op de realisatie van de met de Raad van Bestuur overeengekomen doelstellingen en de verwachte bijdrage van de leden van de Raad van Bestuur aan de verdere ontwikkeling van de vennootschap. Na toekenning zijn de optierechten onvoorwaardelijk.
Personeelsleden
In 2015 heeft Accell Group N.V. gemiddeld 26 personeelsleden in dienst (2014: 25).
Lonen en salarissen, sociale lasten en pensioenlasten bedragen in 2015 € 4,1 miljoen, € 0,2 miljoen en € 0,5 miljoen (2014: € 3,6 miljoen, € 0,2 miljoen en € 0,4 miljoen).
Niet in de balans opgenomen verplichtingen
De rechtspersoon maakt deel uit van de fiscale eenheid “Accell Group N.V.” en is uit dien hoofde aansprakelijk voor de belastingschuld van de fiscale eenheid als geheel.
De vennootschap heeft zich op grond van artikel 2:403 lid 1 onder f BW hoofdelijk aansprakelijk gesteld voor de uit rechtshandelingen voortvloeiende schulden van de Nederlandse dochterondernemingen. Daartoe strekkende verklaringen zijn ter inzage gelegd ten kantore van het handelsregister waar de rechtspersoon, waarvoor de aansprakelijkheidsstelling is geschied, zijn zetel heeft.
Raad van Commissarissen
A.J. Pasman, voorzitter
J. van den Belt, vice-voorzitter
P.B. Ernsting
A. Kuiper
Raad van Bestuur
R.J. Takens, CEO
H.H. Sybesma, CFO
J.M. Snijders Blok, COO
J.J. Both, CSCO
Heerenveen, 14 maart 2016
7.11 Overige gegevens
Statutaire bepalingen inzake winstbestemming
Artikel 25 (gedeeltelijk)
Lid 4
De raad van bestuur heeft, onder goedkeuring van de raad van commissarissen, de bevoegdheid te bepalen, welk deel van de winst, na uitkering van dividend aan de houders van zowel preferente aandelen B als preferente aandelen F, zal worden gereserveerd.
Lid 5
Hetgeen daarna van de winst resteert staat ter beschikking van de algemene vergadering van aandeelhouders ten behoeve van de houders van gewone aandelen. De algemene vergadering van aandeelhouders kan op voorstel van de raad van bestuur dat is goedgekeurd door de raad van commissarissen besluiten dat een uitkering van dividend aan de houders van gewone aandelen geheel of gedeeltelijk plaatsvindt niet in geld maar in aandelen in het kapitaal van de vennootschap.
Dividendvoorstel
Aan de aandeelhouders zal worden voorgesteld een dividend uit te keren van € 0,72 per aandeel (2014: € 0,61) naar keuze te ontvangen in contanten of aandelen.
Controleverklaring van de onafhankelijke accountant
Aan: de aandeelhouders en de raad van commissarissen van Accell Group N.V.
VERKLARING OVER DE JAARREKENING 2015
Ons oordeel
Wij hebben de jaarrekening 2015 van Accell Group N.V. (de vennootschap) te Heerenveen gecontroleerd. De jaarrekening omvat de geconsolideerde en de enkelvoudige jaarrekening.
Naar ons oordeel:
- geeft de geconsolideerde jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Accell Group N.V. op 31 december 2015 en van het resultaat en de kasstromen over 2015, in overeenstemming met de International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese Unie (EU-IFRS) en met Titel 9 Boek 2 BW;
- geeft de enkelvoudige jaarrekening een getrouw beeld van de grootte en de samenstelling van het vermogen van Accell Group N.V. op 31 december 2015 en van het resultaat over 2015 in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW.
Wat we hebben gecontroleerd
De geconsolideerde jaarrekening bestaat uit:
- de geconsolideerde balans per 31 december 2015;
de volgende overzichten over 2015:
- de geconsolideerde winst-en-verliesrekening, het geconsolideerde overzicht van gerealiseerde en niet-gerealiseerde resultaten, het geconsolideerde mutatieoverzicht eigen vermogen en het geconsolideerde kasstroomoverzicht; en
- de toelichting met een overzicht van de belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving en overige toelichtingen.
De enkelvoudige jaarrekening bestaat uit:
- de enkelvoudige balans per 31 december 2015;
- de enkelvoudige winst-en-verliesrekening over 2015; en
- de toelichting met een overzicht van de belangrijke grondslagen voor financiële verslaggeving en overige toelichtingen.
DE BASIS VOOR ONS OORDEEL
Wij hebben onze controle uitgevoerd volgens het Nederlands recht, waaronder ook de Nederlandse controlestandaarden vallen. Onze verantwoordelijkheden op grond hiervan zijn beschreven in de sectie ‘Onze verantwoordelijkheden voor de controle van de jaarrekening’.
Wij zijn onafhankelijk van Accell Group N.V. zoals vereist in de Verordening inzake de onafhankelijkheid van accountants bij assurance-opdrachten (ViO) en andere voor de opdracht relevante onafhankelijkheidsregels in Nederland. Verder hebben wij voldaan aan de Verordening gedrags-en beroepsregels accountants (VGBA).
Wij vinden dat de door ons verkregen controle-informatie voldoende en geschikt is als basis voor ons oordeel.
ONZE CONTROLEAANPAK
Materialiteit
Afwijkingen kunnen ontstaan als gevolg van fraude of fouten en zijn materieel indien redelijkerwijs kan worden verwacht dat deze, afzonderlijk of gezamenlijk, van invloed kunnen zijn op de economische beslissingen die gebruikers op basis van deze jaarrekening nemen. De materialiteit beïnvloedt de aard, timing en omvang van onze controlewerkzaamheden en de evaluatie van het effect van onderkende afwijkingen op ons oordeel.
Op basis van onze professionele oordeelsvorming hebben wij de materialiteit voor de jaarrekening als geheel bepaald op € 3,5 miljoen. De materialiteit is gebaseerd op afgerond 7,5% van de winst voor belastingen. Wij houden ook rekening met afwijkingen en/of mogelijke afwijkingen die naar onze mening voor de gebruikers van de jaarrekening om kwalitatieve redenen materieel zijn.
Wij zijn met de raad van commissarissen overeengekomen dat wij aan de raad tijdens onze controle geconstateerde afwijkingen boven de € 175 duizend rapporteren alsmede kleinere afwijkingen die naar onze mening om kwalitatieve redenen relevant zijn.
Reikwijdte van de groepscontrole
Accell Group N.V. staat aan het hoofd van een groep van entiteiten. De financiële informatie van deze groep is opgenomen in de geconsolideerde jaarrekening van Accell Group N.V.
Gegeven onze eindverantwoordelijkheid voor het oordeel zijn wij verantwoordelijk voor de aansturing van, het toezicht op en de uitvoering van de groepscontrole. In dit kader hebben wij de aard en omvang bepaald van de uit te voeren werkzaamheden voor de groepsonderdelen. Bepalend hierbij zijn de omvang en/of het risicoprofiel van de groepsonderdelen of de activiteiten. Op grond hiervan hebben wij de groepsonderdelen geselecteerd waarbij een controle of beoordeling van de volledige financiële informatie of specifieke posten noodzakelijk was.
De groepscontrole heeft zich met name gericht op de significante onderdelen van de groep. De significante groepsonderdelen betreffen Accell Nederland B.V., Accell North America Inc., Accell Germany GmbH en Accell Asia Taiwan Co. Ltd. Bij de eerste drie groepsonderdelen zijn controles van de volledige financiële informatie uitgevoerd omdat deze groepsonderdelen individueel een significante omvang hebben. Het laatste groepsonderdeel Accell Asia Taiwan Co. Ltd. is significant door de fraude met betrekking tot de betalingsorganisatie. Voor Accell Asia Taiwan Co. Ltd zijn specifieke werkzaamheden verricht met betrekking tot de betalingsorganisatie met behulp van forensische specialisten.
Additioneel zijn drie groepsonderdelen in de reikwijdte van de groepscontrole betrokken om voldoende dekking te verkrijgen voor de controle van individuele posten van de geconsolideerde jaarrekening namelijk, Raleigh UK Ltd, Cycle Lapierre S.A.S en Accell Bisiklet A.S. Bij twaalf groepsonderdelen zijn specifieke controlewerkzaamheden verricht op jaarrekeningposten teneinde voldoende dekking te krijgen voor betreffende jaarrekeningposten in hun geheel. Verder zijn bij vier groepsonderdelen beoordelingswerkzaamheden verricht door lokale accountants van Deloitte.
In totaal hebben wij met het uitvoeren van deze werkzaamheden de volgende dekking over onderstaande jaarrekeningposten verkregen:
De groepsonderdelen die niet onder de reikwijdte van de controle vallen vertegenwoordigen geen van allen meer dan 2% van de geconsolideerde omzet of van het geconsolideerd balanstotaal. Op de financiële informatie van deze resterende groepsonderdelen hebben we op groepsniveau, onder meer, risicogerichte cijferanalyses uitgevoerd om onze inschatting, dat deze onderdelen geen significante risico’s op materiële fouten bevatten, te bevestigen.
Bij alle groepsonderdelen hebben wij controlewerkzaamheden laten verrichten door Deloitte Nederland en buitenlandse Deloitte kantoren op basis van de instructies van het groepsteam.
Waar controlewerkzaamheden zijn uitgevoerd door accountants van groepsonderdelen, hebben wij de mate waarin onze betrokkenheid noodzakelijk was bepaald om in staat te zijn een conclusie te trekken of voldoende en geschikte controle-informatie betreffende deze onderdelen is verkregen als basis voor ons oordeel bij de geconsolideerde jaarrekening als geheel. Dit boekjaar hebben wij de accountants van de groepsonderdelen in Nederland en Duitsland bezocht. We hebben met het management en de accountants in Engeland meerdere telefonische vergaderingen gevoerd. Tevens hebben wij gedurende de controle op verschillende momenten overleg met onze collega’s gevoerd om de controleaanpak en controlebevindingen af te stemmen en hebben wij voor enkele specifieke onderdelen van de controle de lokaal verrichte werkzaamheden beoordeeld.
De consolidatie van de groep, de toelichtingen in de jaarrekening en een aantal specifieke elementen zijn door het groepsteam gecontroleerd. Deze elementen betreffen de waardering van goodwill, de waardering van merken, de waardering van latente belastingvorderingen, de verwerking van het foutenherstel voor pensioenen, overnames die in 2015 hebben plaatsgevonden en de op aandelen gebaseerde beloningen.
Door bovengenoemde werkzaamheden bij (groeps)onderdelen, gecombineerd met aanvullende werkzaamheden op groepsniveau, hebben wij voldoende en geschikte controle-informatie met betrekking tot de financiële informatie van de groep verkregen om een oordeel te geven over de geconsolideerde jaarrekening.
De kernpunten van onze controle
In de kernpunten van onze controle beschrijven wij zaken die naar ons professionele oordeel het meest belangrijk waren tijdens onze controle van de jaarrekening. De kernpunten van onze controle hebben wij met de raad van commissarissen gecommuniceerd, maar vormen geen volledige weergave van alles wat is besproken.
Wij hebben onze controlewerkzaamheden met betrekking tot deze kernpunten bepaald in het kader van de jaarrekeningcontrole als geheel. Onze bevindingen ten aanzien van de individuele kernpunten moeten in dat kader worden bezien en niet als afzonderlijke oordelen over deze kernpunten.
Kernpunten | Onze controlewerkzaamheden op de kernpunten |
Waardering van goodwill | |
Wij verwijzen naar de jaarrekening pagina 119 (Grondslagen voor financiële verslaglegging) en toelichting 10 (Goodwill). Op 31 december 2015 bedraagt de goodwill in de jaarrekening € 58,2 miljoen (2014: € 55,6 miljoen). De jaarlijkse goodwill impairment-toets is gebaseerd op schattingen en veronderstellingen van de Raad van Bestuur. Voor de waardering van goodwill is de realiseerbare waarde bepaald op basis van de in de afgelopen drie jaren historische gerealiseerde groeifactoren (zie noot 10 in de jaarrekening), die zijn doorberekend om te komen tot de verwachte vrije kasstromen voor de jaren 2016 tot en met 2020 rekening houdend met een eindwaarde voor de periode erna. Op grond van de goodwill impairment-toets heeft de Raad van Bestuur geconcludeerd dat er geen sprake is van bijzondere waardevermindering. | Wij hebben voor onze controlewerkzaamheden ons onder meer gericht op de juistheid van de berekeningen en de onderbouwing van de veronderstellingen die aan de verwachte toekomstige kasstromen ten grondslag liggen. Voor de gehanteerde vermogenskostenvoet en methodiek hebben wij ter toetsing gebruikgemaakt van een waarderingsdeskundige van Deloitte. De historische gerealiseerde groeifactoren zijn getoetst op consistentie met de voorgaande jaarrekeningen en interne rapportages. |
Waardering latente belastingvorderingen | |
Wij verwijzen naar de jaarrekening pagina 119 (Grondslagen voor financiële verslaglegging) en toelichting 19 (Uitgestelde belastingen). Op 31 december 2015 bedraagt de latente belastingvordering in de jaarrekening € 6,7 miljoen (2014: € 7,4 miljoen). De vennootschap waardeert deze latente belastingvordering omdat het waarschijnlijk is dat zij als gevolg van te verwachten toekomstige fiscale winsten deze latente belastingvordering kan realiseren. Deze latentie heeft vooral betrekking op Accell North America. De verwachte realiseerbaarheid van deze latente belastingvordering is gebaseerd op schattingen en veronderstellingen van de Raad van Bestuur. De waardering van de latente belastingvorderingen is een kernpunt in onze controle daar deze van materieel belang is voor de jaarrekening en is gebaseerd op prognoses en veronderstellingen over de toekomstige winstgevendheid die in werkelijkheid kunnen afwijken. | Wij hebben in de controle aandacht besteed aan de realiseerbaarheid van de actieve belastinglatenties. Voor onze werkzaamheden hebben wij gebruikgemaakt van een belastingdeskundige van Deloitte. De waarschijnlijkheid van de realisatie van de belastingvordering wordt beïnvloed door onzekerheden, zoals de vervaltermijn van de verrekenbare verliezen en de omvang van de toekomstige fiscale winsten. Onze werkzaamheden bestonden onder andere uit het toetsen van de gebruikte veronderstellingen. |
Verwerking pensioenen in het Verenigd Koninkrijk | |
Wij verwijzen naar de jaarrekening pagina 119 (Grondslagen voor financiële verslaglegging) en toelichting 18 (Pensioenvoorzieningen en -vorderingen). Accell Group N.V. heeft een toegezegde pensioenregeling in het Verenigd Koninkrijk. Naar aanleiding van een andere zienswijze heeft Accell in 2015 de volledige pensioenvordering opgenomen van € 20,2 miljoen Hierbij zijn de vergelijkende cijfers aangepast. | De verwerking en de toelichting van de pensioenen is een belangrijk aandachtspunt geweest in onze controle. In het bijzonder de verwerking en toelichting van het surplus van het pensioenfonds in het Verenigd Koninkrijk alsook de evaluatie en de juiste toepassing van het foutenherstel conform de vereisten van IAS 8. |
Bedrijfsdiefstal AAT | |
Zoals gerapporteerd in het persbericht van 27 januari 2016, is Accell Group N.V. geconfronteerd met een diefstal van geld door een medewerker bij Accell Asia Taiwan Ltd. Co. (AAT). Als opvolging van de diefstal hebben de Raad van Bestuur en de Raad van Commissarissen, met inschakeling van een forensisch expert, onderzocht hoe deze diefstal kon gebeuren en een herstelplan opgesteld voor AAT alsmede voor de groep als geheel. | Naar aanleiding van dit voorval in Taiwan hebben wij de reikwijdte van de controle uitgebreid en voor de Aziatische entiteiten van Accell de interne beheersingsmaatregelen op het gebied van betalingen getoetst en testwerk laten verrichten op de betalingen in 2015 door onze interne forensische experts. Bij de beoordeling van de werkzaamheden van door Accell ingeschakelde forensisch expert hebben wij een intern forensische expert ingeschakeld. Wij hebben daarnaast kennisgenomen van het herstelplan voor AAT als voor de groep als geheel. |
Verantwoordelijkheden van het bestuur en de Raad van Commissarissen voor de jaarrekening
Het bestuur van de vennootschap is verantwoordelijk voor het opmaken en getrouw weergeven van de jaarrekening in overeenstemming met EU-IFRS en met Titel 9 Boek 2 BW en voor het opstellen van het jaarverslag in overeenstemming met Titel 9 Boek 2 BW. In dit kader is het bestuur verantwoordelijk voor een zodanige interne beheersing die het bestuur noodzakelijk acht om het opmaken van de jaarrekening mogelijk te maken zonder afwijkingen van materieel belang als gevolg van fouten of fraude. Bij het opmaken van de jaarrekening moet het bestuur afwegen of de onderneming in staat is om haar werkzaamheden in continuïteit voort te zetten. Op grond van genoemde verslaggevingsstelsels moet het bestuur de jaarrekening opmaken op basis van de continuïteitsveronderstelling, tenzij het bestuur het voornemen heeft om de vennootschap te liquideren of de bedrijfsactiviteiten te beëindigen of als beëindiging het enige realistische alternatief is.
Het bestuur moet gebeurtenissen en omstandigheden waardoor gerede twijfel zou kunnen bestaan of de onderneming haar bedrijfsactiviteiten in continuïteit kan voortzetten, toelichten in de jaarrekening.
De Raad van Commissarissen is verantwoordelijk voor het uitoefenen van toezicht op het proces van financiële verslaggeving van de vennootschap.
Onze verantwoordelijkheden voor de controle van de jaarrekening
Onze verantwoordelijkheid is het zodanig plannen en uitvoeren van een controleopdracht dat wij daarmee voldoende en geschikte controle-informatie verkrijgen voor het door ons af te geven oordeel. Onze controle is uitgevoerd met een hoge mate maar geen absolute mate van zekerheid waardoor het mogelijk is dat wij tijdens onze controle niet alle fouten en fraude ontdekken.
Een volledige beschrijving van onze verantwoordelijkheden is beschikbaar op:
www.nba.nl/standaardteksten-controleverklaring.
VERKLARING BETREFFENDE OVERIGE DOOR WET- EN REGELGEVING GESTELDE VEREISTEN
Verklaring betreffende het jaarverslag en de overige gegevens
Wij vermelden op basis van de wettelijke verplichtingen onder Titel 9 Boek 2 BW (betreffende onze verantwoordelijkheid om te rapporteren over het jaarverslag en de overige gegevens):
- dat wij geen tekortkomingen hebben geconstateerd naar aanleiding van het onderzoek of het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, overeenkomstig Titel 9 Boek 2 BW is opgesteld, en of de door Titel 9 Boek 2 BW vereiste overige gegevens zijn toegevoegd.
- dat het jaarverslag, voor zover wij dat kunnen beoordelen, verenigbaar is met de jaarrekening.
Benoeming
Wij zijn benoemd als accountant van Accell Group N.V. sinds 1998 en zijn sinds die datum tot op heden de externe accountant.
Utrecht, 14 maart 2016
Deloitte Accountants B.V.
drs. A.J. Heitink RA